Золото в світлі поточних подій. На скільки тривале його зростання
Після того як президент США Д. Трамп заявив про впровадження нових торгових мит щодо китайських товарів, на ринку різко зросло уповільнення світової економіки, а активи безпечної гавані, включаючи золото, підскочили в ціні.
Читайте: “Новий виток торгової війни: мита, обмеження, перспективи”
Золото в даному випадку очолило рух скупки безпечних активів. Загострення ризиків також дозволило золоту вийти з липневого бокового каналу, який розташувався в діапазоні від 1380.00 до 1440.00. При цьому даний торговельний діапазон, до загострення ризиків торгової війни, в більшій мірі виглядав як розворот після зростання. Особливо з огляду на три спроби закріпитися вище рівня 1440.00.
Все б нічого, якби не той факт, що в умовах відсутності явного прогресу в торговельній війні золото не продовжило б зміцнюватися. Так, наприклад, валюти безпечної гавані японська ієна і швейцарський франк залишалися досить стриманими. Чого не сказати про динаміку золота, яке в умовах руху валютного ринку у флеті продовжувало демонструвати стійку висхідну динаміку, показавши зростання близько 8% за сім торгових днів.
У той час як річна волатильність за поточний 2019 рік становить близько 19%. Подібний рух золота в поточному році простежувався в червні, коли від ФРС очікували зниження ставок. Фактично він відбувся тільки на липневому засіданні ФРС.
Так, основним драйвером до зміцнення золота залишається ймовірність, а точніше кажучи, очікування зниження ключових процентних ставок ФРС США. Це добре простежується в графіках прогнозів по відсоткових ставок ФРС США вже на вересневому засіданні, яке відбудеться 18 вересня.
Мал. 1. Графік прогнозу по цільовій ставці ФРС 1,75-2,00%
Мал. 2. Графік прогнозу по цільовій ставці ФРС 2,00-2,25%
Перший графік вказує на ймовірність зниження ставок на вересневому засіданні ФРС США. Другий – на збереження поточної ставки на рівні 2,25%. Очевидно, ринок впевнений в тому, що ставки будуть знижені.
Золото, торгуючись біля рівня 1500.00, відповідає цінам квітня 2013 року. Однак тоді даний рівень був швидко пробитий вниз. Подальше зміцнення золота залишається обмеженим, але можливим тільки в умовах загострення торгового напруги та/або тиску на ФРС з боку Трампа. Існуючі важелі тиску на ФРС вже враховані.
В умовах, що склалися, значущим опором для золота виступають рівні 1530.00 і 1550.00.
Антон Ганзенко