Фундаментальний аналіз: Вплив показників інфляції на світові валюти. 2/2
Раніше ми ознайомилися з основними понятими, пов’язаними з інфляцією і показниками, які її визначають. Тепер варто визначитися, як показники інфляції впливають на ту чи іншу валюту.
Раніше, до того як основні світові економіки перейшли до сверхм’якої монетарної політики, зростання інфляції тиснуло на динаміку валюти, тим самим вказуючи на знецінення грошей.
Зараз ситуація трохи змінилася і такі великі економіки як США, єврозони та інших країн демонструють слабке зростання інфляції, яке не дотягує до цільової позначки в 2% річних. Це, в свою чергу, змушує світові ЦБ дотримуватися сверхмягкої монетарної політики, тим самим стимулювати цільове зростання інфляції.
Виходячи з цього цільового зростання в 2-3%, можна розглядати його як позитивний сигнал до згортання стимулюючих заходів. І, як результат, до зміцнення національної валюти.
З цільовим зростанням інфляції збільшується ймовірність збільшення ключової процентної ставки, на яку часто спираються в своїх протоколах центральні банки.
Рис. 1 .: Процентна ставка США
Рис. 2 .: Рівень інфляції в США
Як аналізувати дані по інфляції
Дані по інфляції, як і в випадку зі звітом по зайнятості, варто аналізувати в комплексі з оглядкою на деякі чинники:
- Зростання інфляції повинно бути цільовим, тобто не перевищувати заданих ЦБ показників. В іншому випадку інфляція чинитиме тиск на валюту.
- З інфляцією повинні рости і інші основні показники: ВВП і доходи.
Реакція ринку на дані по інфляції
Реакція ринку на публікацію даних по інфляції є однією з найбільш бурхливих і за значенням прирівнюється до зміни процентних ставок, що, як говорилося раніше, пов’язано з тим, що інфляція впливає на жорсткість монетарної політики. Також дана новина підійде для тактик з торгівлі на новинах.
Рис. 3 .: Реакція пари GBP/USD на зниження ІСЦ
Як видно з прикладу, дана подія прискорила існуючий тренд. Значимість інфляційних показників досить висока для світових економік і часто подібні новини можуть послужити приводом до розвороту тренда.
Роль даних по інфляції для економіки
До переходу великих розвинених економік на надм’яку монетарну політику показники зростання інфляції в країні розцінювалися як дуже негативний показник, який надавав середній або сильний тиск на національну валюту. Але, з процесом поступового посилення монетарних політик, показник інфляції став основоположним для підвищення ставок. Тому на ринку з’явилося поняття цільовий рівень інфляції (близько 2%). Тому в існуючих реаліях цільове зростання інфляції розцінюється як сигнал до підвищення ставок в майбутньому.
У наступному розділі «Фундаментального аналізу» розглянемо показники ВВП.
Антон Ганзенко