Фундаментальный анализ: Влияние показателей инфляции на мировые валюты. 2/2

Ранее мы ознакомились с основными понятыми, связанными с инфляцией и показателями, которые её определяют. Теперь стоит определиться, как показатели инфляции влияют на ту или иную валюту.

Ранее, до того как основные мировые экономики перешли к сверхмягкой монетарной политике, рост инфляции оказывал давление на динамику валюты, тем самым указывая на обесценивание денег и оказывая давление.

Сейчас ситуация немного изменилась и такие крупные экономики как США, еврозоны и других стран демонстрируют слабый рост инфляции, который не дотягивает до целевой отметки в 2% годовых. Это, в свою очередь, заставляет мировые ЦБ придерживаться сверхмягкой монетарной политики, тем самым стимулировать целевой рост инфляции.

Выходя из этого целевого роста в 2-3%, можно рассматривать его как позитивный сигнал к сворачиванию стимулирующих мер. И, как результат, к укреплению национальной валюты.

С целевым ростом инфляции увеличивается вероятность увеличения ключевой процентной ставки, на которую зачастую опираются в своих протоколах центральные банки.

Рис. 1.: Процентная ставка США

Рис. 2.: Уровень инфляции в США

Как анализировать данные по инфляции

Данные по инфляции, как и в случае с отчётом по занятости, стоит анализировать в комплексе с оглядкой на некоторые факторы:

• Рост инфляции должен быть целевой, то есть не превышать заданным ЦБ уровнень. В противном случае инфляция окажет давление на валюту.
• С инфляцией должны расти и другие основные показатели: ВВП и доходы.

Реакция рынка на данные по инфляции

Реакция рынка на публикацию данных по инфляции является одной из самых бурных и по значению приравнивается к изменению процентных ставок, что, как говорилось ранее, связано с тем, что инфляция влияет на ужесточение монетарной политики. Также данная новость подойдёт для тактик по торговле на новостях.

Рис. 3.: Реакция пары GBP/USD на снижения ИПЦ

Как видно с примера, данное событие ускорило существующий тренд. Значимость инфляционных показателей весьма высока для мировых экономик и зачастую подобные новости могут послужить поводом к развороту тренда.

Роль данных по инфляции для экономики

До перехода крупных развитых экономик на сверхмягкую монетарную политику показатели роста инфляции в стране расценивались как весьма негативный показатель, который оказывал среднее или сильное давление на национальную валюту. Но, с процессом постепенного ужесточения монетарных политик, показатель инфляции стал основополагающим для повышения ставок. Поэтому на рынке появилось понятие целевой уровень инфляции (около 2%). Потому в существующих реалиях целевой рост инфляции расценивается как сигнал к повышению ставок в будущем.

В следующем разделе «Фундаментального анализа » рассмотрим показатели ВВП.

Антон Ганзенко