Ризики торговельної війни повертаються
Після саміту G20 в Японії дві конфліктуючі сторони заявили про те, що готові повернутися за стіл переговорів. На тлі чого ринок отримав помітний привід до зростання оптимізму, який надав підтримку, в першу чергу, ризиковим активам і знизив побоювання щодо ризиків торгової війни.
США і Китай повертаються за стіл переговорів
По закінченню майже місяця після саміту G20 і після заяви про нові торгові переговори між США і Китаєм, так і не було не однієї офіційної зустрічі на високому рівні. Більш того, крім загального розвантаження напруги на ринку, більше не було ніякого практичного впливу від даних заяв.
Ситуація, що склалася
Після закінчення майже місяця торгові відносини між США і Китаєм не змінилися. З боку США Д. Трамп зазначив, що не поспішає вирішувати торговий конфлікт з Китаєм. До того ж додав, що тарифи щодо китайської продукції почали впливати на економіку Китаю.
Китай, в період затишшя, отримав підтримку від СОТ (Світова організація торгівлі) в суперечці щодо тарифних митних США ще 2012 року. Вони були визнані СОТ незаконними і такими, що суперечать її правилам. Це фактично розв’язало руки Китаю в торговельній війні проти США.
У відповідь на це США відреагували критикою, назвавши рішення не правовим і створивши загрозу колапсу роботи СОТ. Фактично США зберегли жорстку позицію щодо Китаю. Але найголовніше – дали чітко зрозуміти, що переговори між США і Китаєм не відбудуться в тому вигляді, якого очікував ринок.
Подальші побоювання
Незважаючи на фактичне збереження напруги в торговельній війні США і Китаю, відкрилися нові ризики уповільнення світової економіки. Так, ризики BREXIT і заяви одного з головних кандидатів на крісло прем’єр-міністра Великобританії Бориса Джонсона про те, що він за всяку ціну виведе Великобританію з ЄС, ставлять під загрозу не тільки економіку Великобританії, але і Європи в цілому.
На подібні ризики ЄЦБ вже починає реагувати м’якшою риторикою щодо монетарної політики єврозони, готуючись до нового стимулювання в умовах жорсткого Brexit.
ФРС США також уже не приховує можливості стимулювання економіки методом зниження ключових процентних ставок, вказуючи як мінімум на одне з них вже на липневому засіданні. Крім цього існує можливість більш значного ослаблення долара США на ризиках.
На тлі ризиків торгової війни США і Китаю, що відновилися, і уповільнення світової економіки, значну підтримку почали отримувати активи безпечної гавані: золото, японська ієна і швейцарський франк.
Антон Ганзенко