Риски торговой войны возвращаются
После саммита G20 в Японии две конфликтующие стороны заявили о том, что готовы вернуться за стол переговоров. На фоне чего рынок получил заметный повод к росту оптимизма, который оказал поддержку, в первую очередь, рисковым активам и снизил опасения относительно рисков торговой войны.
США и Китай возвращаются за стол переговоров
По истечению почти месяца после саммита G20 и после заявления о новых торговых переговорах между США и Китаем, так и не последовало не одной официальной встречи на высоком уровне. Более того, помимо общей разгрузки напряжения на рынке, больше не было никакого практического влияния от данных заявлений.
Сложившаяся ситуация
По истечении почти месяца торговые отношения между США и Китаем не изменились. Со стороны США Д. Трамп отметил, что не спешит решать торговый конфликт с Китаем. К тому же добавил, что тарифы относительно китайской продукции начали оказывать влияние на экономику Китая.
Китай, в период затишья, получил поддержку от ВТО (Всемирная торговая организация) в споре относительно тарифных пошлинных США ещё 2012 года. Они были признаны ВТО незаконными и такими, которые противоречат её правилам. Это фактически развязало руки Китаю в торговой войне против США.
В ответ на это США отреагировали критикой, назвав решение не правовым и создав угрозу коллапса работы ВТО. Фактически США сохранили жёсткую позицию относительно Китая. Но самое главное – дали чётко понять, что переговоры между США и Китаем не состоятся в том виде, которого ожидал рынок.
Дальнейшие опасения
Несмотря на фактическое сохранение напряжения в торговой войне США и Китая, обнажились новые риски замедления мировой экономики. Так, риски BREXIT и заявления одного из главных кандидатов на кресло премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона о том, что он любой ценой выведет Великобританию с ЕС, ставят под угрозу не только экономику Великобритании, но и Европы в целом.
На подобные риски ЕЦБ уже начинает реагировать более мягкой риторикой относительно монетарной политики еврозоны, готовясь к новым стимулированиям в условиях жёсткого Brexit.
ФРС США также уже не скрывает возможности стимулирования экономики методом снижения ключевых процентных ставок, указывая как минимум на одно из них уже на июльском заседании. Помимо этого существует возможность более значительного ослабления доллара США на рисках.
На фоне возобновившихся рисков торговой войны США и Китая и замедления мировой экономики, значительную поддержку начали получать активы безопасной гавани: золото, японская иена и швейцарский франк.
Антон Ганзенко