Теорія Доу – Ціна враховує все!

Продовжуючи цикл статей, присвячених теорії Доу, варто звернути увагу на такий важливий розділ теорії, який лежить в основі ринку – Ціна враховує все.

Під твердженням «Ціна враховує все» мається на увазі, що ціна того чи іншого активу в повній мірі відображає всі дані, які можуть впливати на даний актив. Тобто вся опублікована статистика по компанії в повній мірі відображається в вартості її акцій. Ця закономірність застосовна до всіх активів – від акцій і сировини до індексів.

На затвердження Ціна враховує все існує гіпотеза ефективності ринку і також менш популярні, які з нею перегукуються. Сильно не заглиблюючись в різного роду теорії, спробуємо розібратися з даним постулатом «Ціна враховує все».

Заплановані дані

До запланованих даних відносяться дані, які виходять у заплановані часові рамки і до них відноситься: публікація статистики, звіти ЦБ, корпоративні звіти. Все те, що потрапляє в економічний календар.

Залежно від значимості новини станеться і відповідна реакція ринку на опубліковану інформацію. У більшості випадків це блискавична реакція, яка швидко змінює вартість активу в залежності від значимості. Так, новина може змінити вартість від декількох пунктів до декількох десятків або сотень пунктів за секунди.

Не заплановані дані

До незапланованих даних можна віднести форс-мажорні ситуації, скандали, конфлікти, теракти, техногенні та природні катастрофи. Все те, що не можна передбачити або очікувати, і це, мабуть, та частка інформації, яку ринок не може враховувати до останнього моменту, як вона стане відомою. Щодо запланованих даних ринок будує прогнози та очікування. А не заплановані дані неможливо спрогнозувати і реакція на них куди значніше, ніж на заплановані дані.

Очікування і прогнози

Це якась інформація, яка враховується ціною на рівні ризиків. До даного роду даних відносяться непідтверджені чутки і неофіційні прогнози, які підтверджуються згодом. Реакція ринку на таку інформацію часто стримана і несе в собі більше корекційний характер, спрямований на мінімізацію ризиків. При цьому на ринку існує стійке висловлювання «Купуй на чутках, продавай на фактах», яке також підтверджує теорію про те, що ціна враховує всю інформацію.

На закінчення можна додати, що відсутність реакції ринку на ті чи інші дані пов’язані з тим, що вони вже були враховані як очікування або в комплексі з іншою інформацією.

У наступній статті мова піде про теорію Доу, яка говорить про обсяг, як про підтвердження тренду.

Антон Ганзенко