Теория Доу – Цена учитывает всё!

Продолжая цикл статей, посвящённых теории Доу, стоит обратить внимание на такой важный раздел теории, который лежит в основе рынка — Цена учитывает всё.

Под утверждением «Цена учитывает всё» подразумевается, что цена того или иного актива в полной мере отображает все данные, которые могут оказывать влияние на данный актив. То есть вся опубликованная статистика по компании в полной мере отображается в стоимости её акций. Данная закономерность применима ко всем активам — от акций и сырья до индексов.

На утверждении Цена учитывает всё существует гипотеза эффективности рынка и также менее популярные, которые с ней перекликаются. Сильно не углубляясь в разного рода теории, попробуем разобраться с данным постулатом «Цена учитывает всё».

Запланированные данные

К запланированным данным относятся данные, которые выходят за запланированные временные рамки и к ним относится: публикация статистики, отчёты ЦБ, корпоративные отчёты. Всё то, что попадает в экономический календарь.

В зависимости от значимости новости произойдет и соответствующая реакция рынка на опубликованную информацию. В большинстве случаев это молниеносная реакция, которая быстро меняет стоимость актива в зависимости от значимости. Так, новость может сменить стоимость от нескольких пунктов до нескольких десятков или сотен пунктов за секунды.

Не запланированные данные

К незапланированным данным можно отнести форс-мажорные ситуации, скандалы, конфликты, теракты, техногенные и природные катастрофы. Всё то, что нельзя предвидеть или ожидать, и это, пожалуй, та доля информации, которую рынок не может учитывать до последнего момента, как она станет известной. Относительно запланированных данных рынок строит прогнозы и ожидания. Не запланированные данные невозможно спрогнозировать и реакция на них куда значительней, чем на запланированные данные.

Ожидания и прогнозы

Это некая информация, которая учитывается ценой на уровне рисков. К данному роду данных относятся неподтверждённые слухи и неофициальные прогнозы, которые подтверждаются со временем. Реакция рынка на такую информацию зачастую сдержанная и несёт в себе больше коррекционный характер, направленный на минимизацию рисков. При этом на рынке существует устойчивое высказывание «Покупай на слухах, продавай на фактах», которое также подтверждает теорию о том, что цена учитывает всю информацию.

В заключение можно добавить, что отсутствие реакции рынка на те или иные данные связаны с тем, что они уже были учтены как ожидания или в комплексе с другой информацией.

В следующей статье речь пойдёт о теории Доу, которая говорит об объёме, как о подтверждении тренда.

Антон Ганзенко