Перспективы восстановления развивающихся рынков

После турецкого кризиса на опасениях последствий торгового противостояния США, рынки постепенно приходят к нормальному циклу жизни. Особенно это прослеживается на развивающихся рынках, что, безусловно, важный показатель, указывающий на то, что мировая экономика приспособилась к новым угрозам. Также стоит отметить политику ЦБ развивающихся рынков, которые усилили попытки сохранения инвестиций в экономике.

Рассматривая валютную пару USD/TRY как индикатор развивающихся рынков, в частности других мировых валют, можно сказать, что сейчас данная пара находится возле значимой поддержки, как и мировая экономика и развивающиеся рынки.

Пара USD/TRY торгуется возле уровня 5.80-70, уровень коррекции Фибоначчи 50% от минимума июля до максимума августа.

График USD/TRY

 

Начиная с сентября, данная пара и рынок в целом отступили от ростков торгового противостояния США и Китая и общих негативных настроений, частично адаптируясь к рискам для мировой экономики. Технически данный уровень Фибо 50% является ключевым. Так, с закреплением пары USD/TRY ниже уровня 5.70 к концу октября – началу ноября стоит ожидать теста уровня Фибо 61.8% (5.50-40). В итоге это отвечает движению пары в торговом канале сентября.

Возможные риски

Основным фактором риска для мировой экономики и в частности данного коррекционного движения выступают риски повышения ставок ФРС США и дорожающая нефть, вслед за которой поднимаются в стоимости и другие энергоносители. Добавим к этому сезонное увеличение стоимости энергоносителей. Перспективы замедления экономики возможны не только на развивающихся рынках, но и на развитых. При этом стоит отметить, что основной расчётной валютой остаётся американский доллар.

В таком случае основной удар снова припадёт на развивающуюся валюту: турецкую лиру, норвежскую крону, мексиканское песо, российский рубль.

График USD/TRY, норвежская крона (синяя линия), мексиканское песо (красная линия), российский рубль (зелёная линия)

 

При этом стоит отметить, что рубль относится к сырьевым валютам, но даже это не оказывает ему поддержку перед рисками замедления мировой экономики.

Возвращаясь к турецкому кризису августа, стоит вспомнить снижение евро на росте паники в банковском секторе еврозоны.

График USD/TRY и EUR/USD (синяя линия)

 

Сейчас банковский сектор в целом переживает не лучшие времена, не говоря о проблемах внутри еврозоны: переговоры по Brexit, проблемы с бюджетом Италии, общий обвал фондовых индексов.

В итоге можно смело утверждать, что новый «турецкий кризис» на развивающихся рынках выльется значительным обвалом рынков, который окажет более пагубное влияние на мировую экономику.

Антон Ганзенко