Все внимание направлено на торги в Италии. Шторм облигаций закончился?
Bloomberg.com – Закончилось ли худшее для итальянских облигаций? Аукцион долговых обязательств страны в среду может дать ответ или целых два ответа на данный вопрос.
Офис по долгам планирует выпустить пятилетние облигации на сумму 1,75 млрд евро (2 млрд. долларов США), 2,25 млрд. евро 10-летнего долга и 2 млрд. евро 2025 года с плавающей ставкой. Крайний срок подачи заявок – 10 утра в Лондоне, а результаты – примерно через 30 минут. Пяти- и 10-летние предложения будут особенно под пристальным вниманием, при этом максимальный объем предложения будет эквивалентен объединенным 24 470 итальянским фьючерсам на облигации или 2,5 миллионам евро за каждый базовый пункт.
Аукцион все равно состоится, учитывая потенциальную поддержку от погашения облигаций в размере 18,5 млрд. евро в пятницу. Intesa Sanpaolo SpA является крупнейшим инвестором в эти акции, а внутренние кредиторы обычно реинвестируют доходы от погашения. Кроме того, инвесторы могут использовать продажу как возможность покупать в больших размерах, чем на вторичных рынках.
По словам Моргана Стэнли, итальянский долг установлен для крупнейшего расширения индекса конца месяца среди европейских аналогов, и можно увидеть, что пассивные инвесторы индексируют балансовые портфели. Его можно легко упустить из виду, но ценные бумаги страны теперь предлагают максимальную доходность для любого крупного суверена, исключая Грецию.
И пяти- , и десятилетние ценные бумаги, которые были предложены, были проданы 27 апреля, когда пятилетняя банкнота увидела, что спрос снизился в 1,36 раза до размера предложения с 1,78 ранее и превысил 1 цент. 10-летние наблюдали небольшое улучшение аппетита с коэффициентом «ставка-к-крышке», повышающимся до 1,38 с 1,30 и 5 центов от переоценки.
Италия продала 5,5 млрд. евро шестимесячных векселей во вторник по цене от 1,19, самой низкой с апреля 2010 года. Кризис в итальянских активах оказал относительную оценку аукционных облигаций, в основном не относящихся к делу. Например, используя анализ переносов и поворотов, инвесторы потеряли бы три месяца прибыли только во вторник.