ЄЦБ готує пакет стимулюючих заходів
Починаючи з 15 серпня, позиції євро помітно похитнулися проти основних конкурентів. Єдина валюта прискорила зниження проти практично всіх ключових конкурентів. Тиск на євро виник з боку ризиків Brexit і уповільнення світової економіки. Але фактором прискореного зниження євро став виступ члена ЄЦБ Оллі Рена. Він наголосив на необхідності стимулюючих заходів для економіки єврозони в сформованій світовій ситуації.
Оллі Рен є значущим членом ЄЦБ і колишнім міністром Фінляндії. Кандидатура Рена вважалася основною в передвиборній гонці на місце глави ЄЦБ на початку року. Але в підсумку він поступився перемогою директору Міжнародного валютного фонду Христині Лагард.
Рен в своєму виступі наголосив на гострій необхідності в стимулюючих заходів для економіки єврозони. Під заходами він мав на увазі відновлення програми кількісного пом’якшення, яка була згорнута в кінці минулого року, і зниження процентної ставки по депозитах. Зараз ставка знаходиться на рівні -0,4%.
Очікування стимулювання монетарної політики ЄЦБ
Основним стимулом економіки Європейського центрального банку стане зниження ставок по депозитах на 0,1% до позначки -0,5%. Також існують більш радикальні прогнози, що вказують на зниження ставок на 0,2%, до позначки -0,6%.
Найбільш імовірним стимулюючим заходом може стати відновлення програми стимулювання (QE) на суму близько 50 млрд. Євро в місяць. Також дана сума може варіюватися в діапазоні від 20-50.
Також не виключається можливість впровадження нових кредитів для банків (TLTRO). ЄЦБ вдавався до подібної дії, знижуючи процентні ставки і збільшуючи термін погашення.
Дані дії дуже ймовірні в умовах існуючих ризиків. Рен вказує на необхідність застосування кількох заходів стимулювання для більшого ефекту. В умовах існуючих ризиків уповільнення світової економіки і економіки Китаю, зростаючої напруги в торговельній війні між США і Китаєм, ймовірність жорсткого Brexit і нестабільна ситуація в Італії вказують на необхідність стимулювання економіки єврозони.
В тій чи іншій мірі це вже враховується у вартості євро проти основних конкурентів. Новим дзвіночком перед вересневим засіданням ЄЦБ може стати протокол ЄЦБ, який вийде 22 серпня (четвер), в якому інвестори будуть шукати натяків на стимулювання економіки єврозони.
Антон Ганзенко