ЕЦБ готовит пакет стимулирующих мер
Начиная с 15 августа, позиции евро заметно пошатнулись против основных конкурентов. Единая валюта ускорила снижение против практически всех ключевых конкурентов. Давление на евро оказывалось со стороны рисков Brexit и замедления мировой экономики. Но фактором ускоренного снижения евро стало выступление члена ЕЦБ Олли Рена. Он отметил необходимость стимулирующих мер для экономики еврозоны в сложившейся мировой ситуации.
Олли Рен является значимым членом ЕЦБ и бывшим министром Финляндии. Кандидатура Рена считалась основной в предвыборной гонке на место главы ЕЦБ в начале года. Но в итоге он уступил победу директору Международного валютного фонда Кристине Лагард.
Рен в своём выступлении отметил острую необходимость в стимулирующих мерах для экономики еврозоны. Под мерами он подразумевал возобновление программы количественного смягчения, которая была свернута в конце прошлого года, и понижение процентной ставки по депозитам. Сейчас ставка находится на уровне -0,4%.
Ожидания стимулирования монетарной политики ЕЦБ
Основным стимулом экономики Европейского центрального банка станет снижение ставок по депозитам на 0,1% к отметке -0,5%. Также существуют более радикальные прогнозы, указывающие на снижение ставок на 0,2%, к отметке -0,6%.
Наиболее вероятной стимулирующей мерой может стать возобновление программы стимулирования (QE) на сумму около 50 млрд. евро в месяц. Также данная сумма может варьироваться в диапазоне от 20-50.
Также не исключается возможность по внедрению новых кредитов для банков (TLTRO). ЕЦБ прибегало к подобному действию, понижая процентные ставки и увеличивая срок погашения.
Данные действия весьма вероятны в условиях существующих рисков. Рен указывает на необходимость применения нескольких мер стимулирования для большего эффекта. В условиях существующих рисков замедление мировой экономики и экономики Китая, растущего напряжения в торговой войне между США и Китаем, вероятность жесткого Brexit и нестабильная ситуация в Италии указывают на необходимость стимулирования экономики еврозоны.
В той или иной мере это уже учитывается в стоимости евро против основных конкурентов. Новым звоночком перед сентябрьским заседанием ЕЦБ может стать протокол ЕЦБ, который выйдет 22 августа (четверг), в котором инвесторы будут искать намеков на стимулирование экономики еврозоны.
Антон Ганзенко