Чого чекати від Банку Англії в умовах жорсткого Brexit
Після того як чергові переговори по Brexit (8 жовтня) зайшли в глухий кут через питання по статусу Північної Ірландії, ризики Brexit без угоди виглядають більш ніж ймовірними. На тлі високої ймовірності жорсткого Brexit багато великих банків прогнозують стрімке зниження британського фунта. Але основним значущим питанням залишається, якою буде реакція Банку Англії на Brexit без угоди.
Так, офіційною датою Brexit залишається 31 жовтня 2019 року. Тобто в кінці місяця закінчаться багаторічні спекуляції навколо угоди по Brexit. Але з огляду на ситуацію, що склалася, навіть якщо Великобританії і ЄС вдасться укласти якусь торговельну угоду за такий короткий період, левова частка наслідків для Великобританії буде покладена на плечі Банку Англії.
Так, якщо на 31 жовтня не буде фактичної угоди по Brexit, британський фунт впаде, обвалившись по всьому спектру ринку. При чому обвал фунта значною мірою буде залежати від наявності тексту угоди.
Перспективи GBP/USD
У самому песимістичному варіанті розвитку подій, де Brexit відбудеться без угоди, пара GBP/USD обвалиться до рівнів 1.2000 і 1.1900, а можливо і до 1.1700 і 1.1650 – багаторічних мінімумів, які були сформовані відразу після референдуму 2016 року.
Менш песимістичний сценарій можливий на якісь формальний угоді, яка буде зібрана на «швидку руку» і за принципом «ну хоч якось мінімізувати втрати». У такому випадку пара GBP/USD знизиться до позначок: 1.2100 і 1.2000.
У будь-якому випадку довгострокова динаміка фунта залишиться низхідною. До тих пір, поки уряд Великобританії не перегляне вектор своєї політики.
Що буде робити Банк Англії
Банк Англії залишається заручником ситуації, і як заявляв глава Банку Англії. Це і є все необхідне для забезпечення ліквідності фунта. Так, довгострокові операції РЕПО, незважаючи на активний режим, можуть почастішати. Ключові процентні ставки Банку Англії також опиняться під тиском. І їх зниження буде досить різким в умовах жорсткого Brexit. Існує ймовірність того, що ЦБ Англії залишить позитивну процентну ставку на рівні 0.05%, знизивши її на 70 б. п. з позначки 0.75%. Але не виключається можливість і нульової ключової процентної ставки.
У будь-якому випадку Банк Англії вдасться до будь-яких дій, спрямованих на стабілізацію вартості британського фунта. Але питання ефективності його дій в більшій мірі буде залежати від політики Великобританії. І геополітична ситуація продовжить надавати основний вплив на фунт.
Антон Ганзенко