Топ-5 недели: угроза инфляции и ажиотаж акций-мемов
Инвесторы, пытающиеся оценить угрозу инфляции, будут внимательно следить за данными о потребительских ценах в США в четверг на фоне опасений, что рост инфляции может подтолкнуть Федеральную резервную систему к отказу от стимулов. Акции-мемы, вероятно, продолжат привлекать внимание инвесторов после бурного роста на прошлой неделе. Рынок также будет следить за ходом реализации предложенного президентом США Джо Байденом плана развития инфраструктуры стоимостью $1,7 трлн, который в этом году уже дал импульс для развития промышленного и сырьевого секторов. Европейский центральный банк соберется на заседание в четверг и, возможно, обсудит сокращение стимулов. Великобритания опубликует ежемесячные данные по ВВП на фоне растущих сомнений по поводу продвижения заключительного этапа правительственного плана повторного открытия предприятий.
Вот что нужно знать о финансовых рынках в начале недели.
1. Угроза инфляции
Все внимание будет приковано к последним данным по индексу потребительских цен (CPI) в четверг после того, как в прошлом месяце гораздо более высокий, чем ожидалось, показатель инфляции спровоцировал распродажу, поскольку многие опасались, что растущее ценовое давление может вынудить ФРС в ближайшее время начать отмену стимулов.
Пятничный отчет о вакансиях показал, что, хотя рост рабочих мест ускорился по сравнению с предыдущим месяцем, рост заработной платы также ускорился. Это могло бы подкрепить аргумент о том, что более высокая инфляция может сохраняться, а не быть преходящей, как в настоящее время считает ФРС.
Показатель инфляции — это один из последних важных экономических данных перед следующим заседанием ФРС 15-16 июня, и у официальных лиц ФРС будет по традиции в периоде затишья в течение недели перед этим заседанием.
В экономическом календаре в четверг также будут представлены данные по числу первичных пособий на пособие по безработице, которые впервые с начала пандемии упали ниже 400 тыс. в опубликованных на прошлой неделе данных.
2. Ажиотаж мемов
Дикое ралли акций-мемов, похоже, продолжится после того, как акции AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE:AMC) закончили прошлую неделю ростом более чем на 80%, несмотря на падение более чем на 6% в пятницу.
AMC оказалась в центре новой волны покупок со стороны розничных инвесторов, которые раздували ее акции на форумах, таких как WallStreetBets на Reddit, вдохнув новую жизнь в феномен, который начался с более чем 1600%-ного прироста GameStop (NYSE:GME) в январе.
AMC, недавно находившаяся на грани банкротства, в четверг завершила второе за три дня размещение акций, получив почти 400%-ный рост цены своих акций с середины мая.
Но большинство аналитиков говорят, что масштаб ралли не соответствует фундаментальным показателям AMC, и что высокие оценки акций-мемов вряд ли продлятся долго.
Согласно данным Refinitiv, среди 20 крупнейших акционеров AMC нет активно управляемых фондов акций, что оставляет риск того, что изменение мнения розничных инвесторов может привести к быстрому падению ее акций.
3. Сделка по инфраструктуре
Участники рынка будут внимательно следить за переговорами между демократами и республиканцами в Вашингтоне по предложенной президентом США Джо Байденом сделке по инфраструктуре на $1,7 трлн.
Министр транспорта Пит Баттиджиг сказал, что Белый дом рассматривает понедельник — когда Конгресс вернется после недельного перерыва — как критическую дату для достижения прогресса на переговорах.
Ожидания государственных расходов на инфраструктуру уже привели к росту стоимостных акций в этом году, особенно в промышленном и сырьевом секторах, которые с начала года выросли примерно на 20% по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 12,5%.
«Эти большие доходы могут сделать многие акции промышленного и сырьевого сектора уязвимыми для распродажи, если крупный счет расходов в Вашингтоне не будет материализован»,
— сказал Джон Моури, директор по инвестициям NFJ Investment Group.
4. Дилемма ЕЦБ
ЕЦБ соберется в четверг и опубликует обновленные прогнозы роста на 2021 и 2022 годы.
Политики обсудят, следует ли им продлевать поддержку восстановления еврозоны с помощью чрезвычайных стимулов. Это решение будет зависеть от того, насколько сильным, по их мнению, является восстановление экономики региона.
Недавние мягкие комментарии нескольких политиков ЕЦБ подчеркнули риски преждевременного ужесточения [политики]. Любое указание главы ЕЦБ Кристин Лагард на то, что дебаты о постепенном сокращении продолжатся, может подтолкнуть доходность облигаций еврозоны еще выше и подорвать восстановление экономики блока.
«По мере того, как восстановление начинает набирать обороты, ЕЦБ продолжает балансировать между сохранением благоприятных финансовых условий и началом отмены некоторых мер экстренной поддержки, объявленных во время пандемии»,
— сказал Анхель Талавера, глава отдела экономики Европы в Oxford Economics.
5. ВВП Великобритании
В связи с тем что запланированное на 21 июня полное открытие предприятий в Великобритании выглядит все более сомнительным, инвесторы уделят пристальное внимание пятничным данным по ежемесячному росту ВВП.
Хотя неудивительно, что открытие магазинов и гостиничного сектора в апреле способствовало еще одному уверенному увеличению роста за месяц, восстановление, вероятно, столкнется с первым реальным испытанием, поскольку растет беспокойство по поводу нового варианта COVID-19 (впервые обнаруженного в Индии).
По последним оценкам, он может быть на 50% более трансмиссивным, чем предыдущий доминирующий штамм, а это означает, что среди невакцинированных групп населения может резко возрасти число госпитализаций.
Хотя 50% населения в настоящее время полностью вакцинировано, вероятно, будет принято решение отложить запланированное повторное открытие предприятий, чтобы обеспечить более широкий охват населения вакцинацией.