Хеджирование при помощи опционов

Риск присутствует в каждом финансовом инструменте. А если дело касается валютных операций, то степень его возрастает ещё больше. Валютные риски свойственны не только для трейдеров, работающих на Форекс. Они являются неотъемлемой частью фирм и компаний, которые ведут международную торговлю.

Естественно компании, занимающиеся внешнеторговыми операциями, стараются минимизировать свои потери, прибегая к различным видам страхования. Одним из наиболее используемых, и достаточно эффективных способов страхования является опционная стратегия хеджирования.

Примером для данного вида страхования может служить следующая ситуация: компания из США получит через 30 дней деньги в размере 100.000 EUR за продажу товара в Европе. Отсюда возможны два варианта развития событий:

1) через месяц курс евро по отношению к доллару снизится, и компания понесёт убытки.

2) через месяц курс евро по отношению к доллару США увеличится, и компания дополнительно заработает (обменяет евро на большее количество долларов)

Компания при таком раскладе может ничего не предпринимать и ждать, что будет с курсами валют. Либо перестраховаться и приобрести опцион на валюту. В данном примере опцион пут на евро/доллар. Тогда при повышении курса компания потеряет лишь стоимость опциона. Что составит незначительную часть. А при снижении заработает дополнительные средства за счёт опциона. Тем самым компенсирует снижение стоимости евро.

Опционная стратегия хеджирования может применяться не только представителями фирм, занимающихся экспортно-импортными операциями. С таким же успехом подобные сделки могут проводить и рядовые трейдеры. Рассмотренный выше пример является самым простым случаем применения опционов для страхования рисков. Существуют более сложные схемы с использованием различных инструментов товарного и фондового рынков.

Наиболее часто к понятию опционное хеджирование прибегают хедж-фонды. Управляющие хедж-фондов формируют портфель из различных активов, в том числе и из валютных пар. Наиболее известный – это Quantum, главой которого являлся Джорс Сорос. Свою славу он заработал на спекуляциях с английским фуном стерлингов.

Таким образом, сохранить капитал можно прибегая к использованию опционной стратегии. Именно поэтому её одинаково используют как внешнеторговые фирмы с институциональными инвесторами, так и частные игроки.