Финансовые вопросы на начало 2018 года. Антон Ганзенко.
Уходящий 2017 год заканчивается с большим количеством открытых фундаментальных вопросов, среди которых стоит выделить налоговый законопроект в США, вопросы относительно Brexit, победу сепаратистcкой партии в Каталонии и сверхмягкую политику Банка Японии. Данные финансовые вопросы и не только оказывали значительное влияние на финансовый рынок в конце 2017 года и продолжают оставаться открытыми. Что будет оказывать влияние на динамику основных валютных пар в начале 2018 года.
Финансовые вопросы: Налоговая реформа в США
Несмотря на то, что рынок практически учёл в цене американской валюты поправки к налоговой реформе в США, фактическое подписание данного закона Трампом продолжает оставаться открытым и ограничивается бюрократическими вопросами. Не говоря о том, что в ходе голосования и поправок сама налоговая реформа США перетерпела значительные изменения. Невзирая на то, что всё-таки администрации Трампа удалось провести данный законопроект.
Также не стоит забывать, что даже принятый законопроект сохраняет за собой значительные риски, вызванные ростом госдолга США. И, если в начале реформы налоговая реформа в США рассматривалась как позитивный фактор для американской валюты, то с ростом госдолга налоговые послабления могут усилить давление на американца, что также подразумевает политика администрации Трампа.
На фоне политических рисков в США, которые оказывали значительно влияние на рынок практически весь 2017 год, индекс доллара закончил год возле минимумов 2016, тем самым полностью перекрыв укрепление доллара с мая 2016. В свою очередь, дальнейшее снижение американца ограничивается уровнем 92.000, который может выступать основной поддержкой с февраля 2015 года. Такая поддержка указывает на возможность восстановления и формирования подобия второго плеча фигуры «голова и плечи» или некой расширяющейся формации.
С другой стороны, в случае сохранения нисходящей динамики американской валюты, зонной поддержки выступит зона 92.000-90.000. Это обусловлено общим нисходящим трендом индекса доллара США с июля 2007 года.
Финансовые вопросы: Геополитические риски в Европе
Вторым открытым вопросом 2018 года остаётся геополитический вопрос в Европе. К тому же данный вопрос гораздо острее и сложнее, поскольку помимо самого Brexit содержит в себе риски связанные с Каталонией и Ирландией.
Если говорить о Brexit, то он в большей степени будет влиять на динамику британского фунта нежели евро. Но любое продвижение и проблемы будут сказываться на обеих валютах, тем самым вызывая перетекания активов то с фунта в евро, то с евро в фунт.
Также в Великобритании сохраняется проблема доверия к правительству, а конкретней, к парламенту премьер-министра Великобритании Терезы Мэй, назревает некий политический кризис. Мэй, в свете последних событий, заметно потеряла в популярности и поддержке. Это грозит новыми парламентскими выборами в случае отставки Мэй. А катализатором к данному событию могут стать переговоры по Brexit.
Отдельным проблемным вопросом для Великобритании остаётся «ирландский вопрос», который может быть воспринят очень остро и получить неожиданное развитие в случае его длительного решения.
В свою очередь, в еврозоне тоже не всё так гладко. На выборах в Каталонии победу одержала сепаратистски настроенная партия, которая выступает за расширение автономии и полное отделение от Испании. Это вряд ли сможет вызвать подобие Brexit, но оказывает давление на единую валюту, и усиливает сепаратистские настроения в еврозоне.
Индекс евро в последние годы сохраняет позитивную динамику, и второй год подряд закрывается ростом. При этом сохраняет нисходящую динамику, которая прослеживается с июля 2008 года. Значимым уровнем сопротивления для индекса евро выступает уровень 96.00, от данного уровня стоит ожидать отбития в силу сохранения нисходящего тренда.
Конечно это лишь небольшой перечень рисков, решение которых рынок ждёт в 2018 году. Также был опущен весьма важный аспект, а именно монетарная политика мировых ЦБ. Но, в свете последних событий 2017 года, именно геополитика и политические риски вызывают финансовые вопросы на глобальном рынке.
Антон Ганзенко