Світові центральні банки готуються до зниження ставок

Світові центральні банки готуються до зниження ставок. Так, починаючи з 2019 року, риторика Федеральної резервної системи (ФРС) США поступово почала змінюватися з яструбиного на більш м’який голубиний тон. Детальніше з приводами такої поведінки і очікуваннями можна ознайомитися в статті «Підвищувати чи не підвищувати, складний вибір ФРС США».

В результаті ФРС США дала чітко зрозуміти ринку, що темпів підвищення ставок, якими вони були в 2018 році, вже не буде. При цьому ФРС зберегла за собою «місце для маневру», не даючи чітких прогнозів щодо підвищення ставок в США, а також заявила про непросту економічну ситуацію, що може зажадати жорстких заходів у вигляді зниження ставок.

Понад м’якої монетарної політики Європейський центральний банк (ЄЦБ) уже давно дотримується і не збирається від неї відступати. На тлі ФРС і можливості зниження ставок в США, м’якої політики ЄЦБ може бути недостатньо. Фактично, якщо США почне знижувати ставки, єврозона також буде змушена піти на аналогічні заходи.

У той час як ФРС почала подумувати про зниження ставок, а ЄЦБ з усіх сил намагається виправдати понад м’яку монетарну політику, до табору м’яких монетарних політик несподівано вирішив приєднатися Резервний банк Нової Зеландії (РБНЗ). Це викликало хвилю песимістичних настроїв як щодо новозеландського долара і сировинних валют, так і на фондових майданчиках і ринку в цілому. Якщо на подібні кроки зниження ставок вирішиться РБНЗ, то аналогічних дій варто очікувати і від Резервного банку Австралії (РБА). Економічні показники Австралії помітно гірше Нової Зеландії.

Заяв про уповільнення економіки і зайняття очікувальною позиції від РБА варто очікувати вже 2 квітня 2019 року. Технічна картина також сприяє зниженню австралійського долара, вказуючи на річний спадний канал і формування фігури «подвійної вершини».

Графік валютної пари AUD/USD

При всіх скептичних очікуваннях, інші світові Центральні банки (ЦБ) також поступово схилятися до м’якої монетарної політики. Фактичне зниження ставок ФРС може викликати ланцюгову реакцію і для інших ЦБ (Канади, Австралії, Нової Зеландії і єврозони). При цьому Банк Японії, ймовірно, також не залишиться осторонь і вдасться до улюбленого інструменту ослаблення ієни – вербальної інтервенції.

Антон Ганзенко