Новини ринку

Bloomberg.com – Банк Англії підняв свою базову процентну ставку до найвищого рівня з 2009 року, і політики одноголосно визначили, що для подальшої жорсткості потрібно приборкати інфляцію.

У той час як рух був дуже очікуваним, мало хто з економістів передбачав, що Комітет з грошово-кредитної політики підвищить ставки з Brexit на горизонті. Несподівано проголосували 9: 0, щоб підняти ставку до 0,75 відсотка, другий раз з листопада.

Дане підвищення підтверджує думку Глави Марка Карні ще в травні – коли Банк Англії продовжив затягувати – спад зростання в першому кварталі виявився тимчасовим. Але підвищена невизначеність через майбутні відносини Великобританії з Європейським союзом і триваюча глобальна напруженість в торгівлі можуть означати, що підвищення ставки зараз є ризикованим кроком.

У звіті про інфляцію, що супроводжує це рішення, Банк Англії скоротив прогноз глобального зростання, хоча його прогнози для Великобританії були в цілому незмінними. Очікується, що в цьому році зростання економіки Великобританії буде тільки на 1,4 відсотка, це буде в середньому близько 1,75 відсотка в рік до 2020 року, що трохи перевищує 1,5-процентний потенціал.

Якщо економіка буде рости, як очікувалося, «постійне посилення грошово-кредитної політики протягом прогнозованого періоду було б доцільним для стабільного повернення інфляції до мети в 2 відсотка», – сказав центральний банк. Він повторив свою фразу, що підвищення ставок буде обмеженим і поступовим.

Нові прогнози

Як і в минулих прогнозах в травні, заява банку в четвер говорить про те, що досить одного підвищення процентних ставок в рік. Карні розповість про перспективи на прес-конференції о 12:30 в Лондоні.

Прогнози показують, що інфляція прискориться до 2,2 відсотка в 2019 році, в середньому, на 2,3 відсотка в цьому році, до того як вона буде досягнута в 2020 році.

Банк Англії стежить за Федеральним резервом США, повільно піднімаючи витрати по позиках з рівнів, які все ще знаходяться на кризових мінімумах через десять років після фінансової кризи. Європейський центральний банк має намір припинити свою програму купівлі облігацій в кінці цього року.

Банк Англії сказав, що, хоча викликана Brexit девальвація фунта допомогла в експорті, невизначеність щодо майбутньої торгівлі – це знецінення інвестицій. Ці два ефекти в значній мірі скасовують один одного, і перспективи загального зростання не ослабли. […]

Bloomberg.com – Азіатські акції впали з найбільшими втратами в Китаї, так як торгові проблеми знову вийшли на перший план. Прибутковість 10-річних облігацій Японії злетіла, коли центральний банк втрутився, щоб пом’якшити дохід від прибутку після своїх політичних змін раніше на цьому тижні.

Індекси акцій в Китаї та Гонконгу призвели до збитків по всьому регіону зі зниженням більш ніж на 3 відсотки, в той час як валюти ринків, що розвиваються впали з ростом акцій країн, що розвиваються. Прибутковість 10-річних облігацій Японії досягла 0,145 відсотка, що є найвищим показником з лютого 2017 року, до того, як Банк Японії зробив позапланову пропозицію про покупку облігацій. Дохід від казначейських зобов’язань впав після того, як на цьому тижні вона досягла 3 відсотків вперше з червня, оскільки Федеральна резервна система одноголосно вирішила залишити ставки без змін, при цьому ясно, що витрати по позиках вище. Юань опустився нижче.

Більш високі мита США на китайські товари виглядають все більш ймовірними. Президент Трамп попросив торгового представника США розглянути питання про збільшення запропонованих зборів на імпорт в розмірі 200 млрд. дол. США до 25 відсотків з 10 відсотків, який може бути здійснений відразу ж в наступному місяці. Це відбувається в той час, як Вашингтон і Пекін вивчають способи повернутися до столу переговорів.

«Ринки тепер побоюються наступного кроку в торговельній війні між США і Китаєм», – сказав Нік Твідейл, головний операційний директор Rakuten Securities Australia. «З загрозою США підвищити тарифи до 25 відсотків з 10 відсотків, китайська сторона пообіцяла не реагувати на «шантаж», щоб повернутися за стіл переговорів, це може бути каталізатором, який задає настрій і деякі ринки вводить в штопор, особливо коли починається святковий сезон з більш низькою ліквідністю ».

Поки Банк Японії і ФРС в стороні, фокус звертається до Банку Англії. Пізніше в четвер центральний банк, як очікується, підніме свій ключовий курс на 25 базисних пунктів до 0,75 відсотка, а Bloomberg Economics прогнозує 8-1 голосів.

У той же час нафта стабілізувалася на двотижневому мінімумі після несподіваного збільшення запасів нафти в США, що посилило проблеми з поставками. Турецька ліра досягла рекордно низького рівня, оскільки США наклали санкції на свого союзника по НАТО в зв’язку з тюремним ув’язненням американського пастора.

Bloomberg.com – Представники Федеральної резервної системи залишили процентні ставки в США незмінними і дотримувалися плану поступового підвищення вартості запозичень на тлі «сильного» зростання, який підтримує підвищення ставки у вересні.

Економічна активність «росте високими темпами», а безробіття «залишається низьким», – заявив в середу в Вашингтоні Федеральний комітет відкритого ринку. «Витрати домогосподарств і інвестиції в основний капітал сильно виросли».

Незважаючи на те, що ставки залишилися в силі, як очікувалося, комітет повторив керівництво для «подальшого поступового збільшення» свого стратегічного контрольного показника на черговому засіданні FOMC в вересні для третього підвищення в цьому році.

Президент Дональд Трамп в минулому місяці розкритикувавши ФРС, заявивши, що він не «в захваті» від підвищення ставки. Коментарі кинули політичну хмару над рішеннями центрального банку, тому економісти і інвестори з нетерпінням очікували рішення в середу.

Розробники монетарної політики “насправді не зачеплені або не приділяють пильну увагу політичним коментарям”, – сказала Лаура Роснер, старший економіст Macropolicy Perspectives.

Заява ФРС послабила акції і облігації, індекс Standard & Poor’s 500 знизився на 0,1 відсотка, а прибутковість 10-річних держ.облігацій – на 3 відсотки на 16 годину в Нью-Йорку. Імовірність підвищення ставок на засіданні центрального банку 25-26 вересня становить близько 80 відсотків.

«FOMC нічого не сказав в заяві, що передбачало б більш низьку ймовірність вересневого підвищення», – сказав колишній керівник ФРС Лоуренс Майер, який керує дослідницькою фірмою в Вашингтоні. «Сьогодні ринок оцінив підвищення ставок у вересні як майже виконане, і ми згодні з цією оцінкою».

Голова ФРС Джером Пауелл намагається виховувати друге за величиною розширення США, повільно скорочуючи обсяг підтримки, яку грошова політика забезпечує для зростання. Економіка рухається попутним вітром від скорочення податків і більш високих федеральних витрат, хоча торгова війна загрожує млявим зростанням.

Комітет описав ризики для перспективи як «грубо збалансовані» і повторив, що «грошово-кредитна політика залишається аккомодаційнною», залишаючи цільовий діапазон для ставки в 1,75% до 2%.

Більшість чиновників ФРС в червні прогнозували три або чотири підвищення ставок в 2018 році, що передбачає ще один або два кроки в цьому році.

«Існує велика заклопотаність у зв’язку з тим, що торгові переговори і посилена риторика, пов’язані з торговельними переговорами, можуть привести до уповільнення економічної активності в кінці року», – сказав Марк Вітнер, старший економіст Wells Fargo Securities LLC в Шарлотті, Північна Кароліна. «Хоча це, звичайно, схоже, що всі системи йдуть на ще одне підвищення у вересні, а ще одне в грудні, акцент не був зроблений на цьому».

Ціноутворення на ф’ючерсних ринках на федеральних фондах має увазі, що прогнози трохи перевищують 60 відсотків для четвертого підвищення ставок в грудні.

Керівники політики оцінили свої дії в цілому позитивно. Економіка США зросла на 4,1 відсотка в другому кварталі, це найшвидший темп з 2014 року. Інфляція близька до 2-процентної мети ФРС, яка виросла на 2,2 відсотка за рік, що закінчився в червні, в той час як основний показник, що виключає продовольство та енергію, на 1,9 відсотка більше.

Комітет зазначив в заяві, що як ключова ставка, так і базова інфляція «залишаються близько 2 відсотків».

Безробіття в червні становила 4 відсотки, що нижче 4,5-процентної оцінки ФРС рівня, що відображає повну зайнятість. Поступовий темп зростання ставок показує, що чиновники хочуть бачити, чи можуть тісні ринки праці продовжувати залучати більше людей до робочої сили і отримувати більш високу заробітну плату, не викликаючи небажаної інфляції.

Рішення в середу було одноголосним 8-0. На цьому засіданні члени тих, хто голосував помінялися місцями, а Джон Вільямс вперше голосував як глава ФРС Нью-Йорка і віце-голова FOMC, а глава ФРС Канзас-Сіті Естер Джордж зайняв його місце на посаді заступника для Сан-Франциско, поки він шукає нового керівника .

Bloomberg.com. Кількість робочих місць в приватному секторі в США виросла більше всього за п’ять місяців. Наймання персоналу залишається сильним, незважаючи на скорочення кількості кваліфікованих робітників і зустрічних ризиків від торгівлі, згідно з даними, опублікованими в середу з Дослідницького інституту ADP в Рослінді, штат Нью-Джерсі,

ОСНОВНІ МОМЕНТИ ЗВІТУ ПО ЗАЙНЯТОСТІ ВІД ADP (ЛИПЕНЬ)

• Кількість робочих місць зросла на 219 тис. (прогноз 186 тис.) після переглянутих даних червня з ростом 181 тис
• Кількість зайнятих в промислових галузях, включаючи будівництво і виробництво, збільшилася на 42 тис. після підвищення в червні на 28 тис.
• У сфері послуг кількість зайнятих зросла на 177 тис., найбільше з січня, після 153 тис. в червні

Основні висновки

Результати, які будуть опубліковані в п’ятницю в міністерстві праці, стануть позитивним знаком для робочих місць в приватному секторі. Як показав звіт ADP, попит на робочу силу зріс в різних галузях, включаючи професійні та ділові послуги, охорону здоров’я і соціальну допомогу, розважальні та готельні послуги, виробництво і будівництво.

Зростання зайнятості, поряд з більш низькими податками і стримуваної інфляцією, сприяє зростанню споживчих витрат, що є найбільшою частиною економіки. Це також допомагає пом’якшити зустрічні ризики від невизначеності, пов’язаної з митами на імпорт. Навіть коли ринок праці залишається сильним, стійке прискорення заробітної плати поки залишається важкодосяжним.

Огляди Економістів

«Ринок праці переживає бум, чому сприяють скорочення податків, що фінансується з-за дефіциту податків, і збільшення державних витрат», – сказав в заяві головний економіст Moody’s Analytics Inc. в Вест-Честері (Пенсільванія) Марк Занді (Mark Zandi). Moody’s отримує цифри з ADP. «Тарифи ще не роблять істотного впливу на робочі місця, але багатонаціональні компанії втратили роботу минулого місяця, сигналізуючи про цю загрозу».

Інші деталі

• Кількість робочих місць в будівництві зросла на 17 000 чоловік; заводи додали 23 000 робочих
• Професійні та ділові послуги збільшили чисельність робочої сили на 47 000 чоловік, в той час як охорона здоров’я та соціальна допомога збільшили на 49 000 робочих; розважальні та готельні послуги додали 37 000
• Компанії, які наймають 500 або більше працівників, збільшили штатний розклад на 48 000 робочих місць; число робочих місць зросла на 119 000 на підприємствах середнього бізнесу (з чисельністю штату від 50 до 499 співробітників) найбільше з 2014 року; кількість працівників малих підприємств зросла на 52 000

Bloomberg.com – Азіатські акції зросли, і долар зміцнився, так як інвестори оцінювали останні новини на торговому фронті між США і Китаєм і позитивні результати від Apple Inc.. Бонди впали, оскільки прибутковість японських облігацій піднялася, після того як центральний банк заявив, що це дозволить збільшити гнучкість в коливанні прибутковості.

Акції виросли в Японії і Південній Кореї, але дрейфували в іншому місці в регіоні. В результаті, коли Китай знову повернувся до переговорного столу, адміністрація Трампа запропонувала підвищити на 25 відсотків свої заплановані 10-процентні мита на 200 мільярдів доларів на китайський імпорт. Раніше індекс S & P 500 впав четвертий місяць поспіль після того, як Bloomberg повідомив, що США і Китай намагаються відновити переговори, спрямовані на запобігання повномасштабній торгової війни. Юань знову падає, так як Китай послабив курс до самого мінімуму з травня 2017 року.

«Питання про мита продовжується, я думаю, що це переговорна тактика», – сказав Нік Гріффін, головний інвестиційний директор Munro Partners, на Bloomberg Television. «Як багато ми отримаємо з цього реального і впливає доходу, сумнівно на даному етапі. Що стосується фактичного ефекту прибутку, зараз його не так багато, в основному тільки емоції і схильність до ризику, і для кого-то це вже свято ».

Центробанки залишаються в центрі уваги після того, як Банк Японії змінив свою політику у вівторок, а Банк Англії очікує підвищення ставок в четвер. Ієна залишила велику частину своїх втрат з учорашнього дня, коли рішення Банку Японії розчарувало тих, хто бачив можливість прямого підвищення прибутковості облігацій і бондів. Тим часом, очікується, що Федеральний резерв нічого не зробить на своєму засіданні в середу.

У той же час, тайванські постачальники Apple, такі як Hon Hai Precision Industry Co., виросли після того, як компанія спрогнозувала продажі, що перевершили оцінки аналітиків. Сира нафта продовжила місячне зниження через збільшення видобутку.

Bloomberg.com – Економіка Канади зростала швидкими темпами за рік, а прибуток від нафти – ще один доказ міцного розширення, навіть при загрозі напруженості в торгівлі з США.

Валовий внутрішній продукт в травні виріс на 0,5 відсотка, що вище прогнозу 0,3 відсотка в огляді економістів Bloomberg.

Нетрадиційний видобуток нафти підскочив на 5,3 відсотка – це шостий приріст за сім місяців, оскільки після виходу з ладу з’являлося нове виробництво після закриття, повідомили у вівторок в Статистичному управлінні Канади в Оттаві. Дев’ятнадцять з 20 галузей промисловості продемонстрували прибуток за місяць, в тому числі роздрібні продажі виросли на 2 відсотки після слабких даних в квітні, пов’язаних з холодною погодою.

10-я за величиною економіка в світі знаходиться на шляху до щорічного зростання не менше 2 відсотків протягом решти цього року після слабкості в першому кварталі. Споживчі витрати підтримуються сильним ринком праці, і деякі компанії нарощують інвестиції, оскільки вони досягають меж своїх можливостей.

У травні ВВП виріс на 2,6 відсотка, повідомляє агентство статистики.

Політики Банку Канади підвищили процентні ставки в цьому місяці в четвертий раз за рік і заявили, що в досить жорсткій економіці може знадобитися збільшення. Інвестори ставили 25-відсоткові шанси на чергове підвищення ставок на наступному засіданні центрального банку до публікації звіту по ВВП у вівторок.

Вільний в’їзд і раніше викликав зростання торгової напруженості з США, які загрожують Північноамериканському угоді про вільну торгівлю і тиснуть на інші сектори, включаючи пиломатеріали та уран. Невизначеність стримує деякі нові інвестиції і стримує експорт.

Проте, промисловість з експортом збільшилися в травні. Транспортування і складування виросли на 0,4 відсотка, а виробництво зросло на 0,1 відсотка.

Ключові моменти

• Будівництво виросло на 0,7 відсотка в травні, ще одна галузь, яка відскочила від зниження, пов’язаного з холодною погодою в квітні. Випуск продукції за останній рік виріс на 5 відсотків
• Продовольчі послуги та продажі напоїв зросли на 0,9%
• Сектор комунальних послуг став основною основною категорією, яка знизилася на 2,4 відсотка після збільшення на 1,4 відсотка в квітні
• Операції з нерухомістю та категорія брокерських послуг в травні знизилися на 2,7%, четвертий раз за рік
• Приріст ВВП був майже рівномірно розподілений між 0,6-процентним збільшенням для підприємств-виробників і 0,5 відсотка для сектора послуг

Bloomberg.com – Акції торгувалися різноспрямовано, а ієна коливалася, і прибутковість держ.облігацій знизилася після того, як Банк Японії утримався від широких змін у своїй ультра-вільної грошово-кредитній політиці.

Японські акції в короткостроковій перспективі подешевшали, до того як вони опустилися до мінімумів дня, так як коригування політики Банку Японії включали зміни у викупі обмінних фондів на активи, пов’язані з індексом Topix. Акції впали в Гонконзі, в той час як в інших регіонах рух було більш спокійним. Європейські ф’ючерси знизилися. Державні облігації Японії знизилися, оскільки центральний банк продемонстрував гнучкість в своїх ринкових операціях, в той час як долар стабілізувався, а ф’ючерси на акції в США підвищилися. Нафта впала нижче 70 доларів за барель.

Банк Японії залишив свої ключові процентні ставки незмінними, оголосивши про зміни в політиці, в тому числі про скорочення суми банківських резервів, схильних до негативної процентної ставки. Що стосується довгострокової ставки, то Банк Японії підтвердив, що він буде купувати держ.бонди, щоб зберегти 10-річну прибутковість приблизно на нульовому відсотку, але додав, що: «при цьому прибутковість може рухатися вгору і вниз в деякій мірі в основному в залежності від розвитку економічної активності і цін ».

«Зміна розподілу в покупках ETF (папери біржових індексних фондів) Банком Японії знаходиться в межах очікувань ринку; поки Банк Японії зберігає свої річні темпи покупки ETF без змін, загальний вплив на фондовий ринок обмежений», – сказав Наокі Фудзівара, головний менеджер фонду Shinkin Asset Management Co. в Токіо. «Банк Японії зберіг свої цілі з управління прибутковістю без змін, сигналізуючи, що його акомодаційна позиція не змінилася».

Інвестори думали про те, чи буде Банк Японії точно налаштовувати свої програми стимулювання. Тепер вони будуть шукати будь-які натяки на те, що Федеральна резервна система ухиляється від ще двох підвищень процентних ставок до кінця цього року. Тим часом, Банк Англії, як очікується, збільшить витрати по позиках.

Раніше індекс менеджерів закупівель (PMI) в Китаї – офіційний виробничий показник – знизився до 51,2 в липні з 51,5 в червні і нижче прогнозу економістів Bloomberg 51,3. Заводи стикаються з проблемами як усередині країни, так і за кордоном, причому уповільнення темпів зростання кредитного портфеля в цьому році призводить до зниження попиту і введення першого раунду мит в США.

У той же час канадський долар впав на повідомленні про те, що США відхилили спроби Канади взяти участь в торгових переговорах між США і Мексикою. Австралійський долар виріс після того, як в червні виросли офіційні дозволи на будівництво.

Bloomberg.com – Азіатські акції почали тиждень нижче, оскільки інвестори сумнівалися в результатах звітності проти високих очікувань і підготувалися до ключових політичних зустрічей найбільших світових банків. Юань продовжив падіння минулого тижня, чому частково сприяли кроки Китаю щодо пом’якшення монетарних умов.

Акції впали з Токіо до Сіднея. Ф’ючерси на акції в США і Великобританії сигналізували про зниження на початку торгів в Нью-Йорку і Лондоні після того, як індекс S & P 500 закрився нижче в п’ятницю. Ієна стабілізувалася, і базова прибутковість 10-річних облігацій в Японії піднялася до найвищого рівня з лютого 2017 року, на тлі чуток, що Банк Японії може обговорити коригування своєї ультра-вільної грошово-кредитної політики на цьому тижні. Долар виріс разом з прибутковістю Казначейства США.

Рішення центральних банків і безліч звітів про доходи, в тому числі від Apple Inc., на цьому тижні будуть домінувати на фінансових ринках. Інвестори будуть зосереджені на тому, чи буде Банк Японії точно налаштовувати свою політику і шукати будь-які натяки на те, що Федеральна резервна система ухиляється від ще двох підвищень процентних ставок до кінця цього року.

У той же час нафта піднялася до 69 дол. За барель за проектом пропозиції про відступ від вимог щодо підвищення ефективності автомобілів в США, що може збільшити витрату палива. Золото і мідь впали.

Bloomberg.com – роздрібні продажі Японії відновилися в червні, оговтавшись від різкого падіння в травні і продемонструвавши ознаки поліпшення споживання в другому кварталі.

Основні моменти :

• Роздрібні продажі виросли на 1,5 відсотка в червні (прогноз +1,5 відсотка) з травня, коли вони впали на 1,7 відсотка.
• Продажі зросли на 1,8 відсотка в порівнянні з попереднім роком (прогноз +1,7 відсотка).
• Продажі в універмагах і супермаркетах зросли на 1,5 відсотка в порівнянні з попереднім роком. […]