ВАШИНГТОН (Рейтер) – Поворот в політиці Федеральної резервної системи в середу може здатися саме тим, що вимагав Білий дім, з урахуванням того, що президент Дональд Трамп назвав «неймовірним» підвищенням процентних ставок, і відкритістю для припинення щомісячного відрахувань до 50 млрд. доларів з балансу центрального банку США.
Але історія, яку ФРС розповідає про економіку, повинна дати адміністрації Трампа паузу.
Це не оповідання про відновлення інвестицій, підвищенні продуктивності і різке зростання, яке пропонують чиновники адміністрації, а хитка довіра, відновлення економіки, яке може бути не таким міцним, як здається, і ризики, які частково випливають з власних дій Трампа.
Подібно до того, як чотири підвищення ставки ФРС в минулому році були продуктом зростання, що перевищувало очікуваний, підштовхуваного більш високими показниками деяких політик Трампа – ознака економічної могутності, навіть якщо президент назвав це інакше, – зміна політики цього тижня стала ознакою того, що кращого дні Трампономікі можуть закінчитися.
Цей крок «не викликаний серйозною зміною базового курсу», заявив на прес-конференції в середу голова ФРС Джером Пауелл, але той факт, що посилення «зустрічних течій» передбачає ризик менш успішного результату».
Оскільки очікується, що зростання в США сповільниться до 2 відсотків і ризик буде накопичуватися, «ми не в самому кращому положенні, щоб прийняти удар», – сказав Омейр Шаріф, старший економіст Societe Generale в США.
За словами Шаріфа, сигнал про паузу в підвищенні ставок «був досить хорошим способом отримання страховки», по суті, рішення про збереження м’якшої, ніж очікувалося, грошово-кредитної політики в надії уникнути деяких з цих ризиків.
Наступні кілька місяців виявляться вирішальними. ФРС і багато економістів за межами адміністрації давно вважають, що політика Трампа стосовно податків і витрат забезпечить економіці короткочасне зростання або «солодкий форсаж», який ослабне.
Тепер це може статися в той момент, коли посилюються інші економічні ризики: на початку березня настає крайній термін в торгових переговорах США і Китаю, переговорах про вихід Британії з Європейського союзу на власний кам’янистий шлях, а посадові особи США не можуть домовитися про бюджет.