«Закатные» настроения политики количественного смягчения от Банка Японии. Недельный обзор по паре USD/JPY.

Добрый день всем участникам биржевой торговли. С Вами Andrew Green — аналитик и финансовый обозреватель международного валютного рынка ForEx.

Прошлая пятница была наполнена событиями не только американского и европейских рынков, но также добавила повода задуматься и любителям азиатских котировок. Европейское утро Пятницы нас порадовало публикацией данных по социальному сектору Японии, а именно данными по безработице, которые вышли с показателем 2,4%, что на 0,4% ниже/лучше, чем ожидалось по прогнозу и предыдущего значения этого показателя. В дополнение к этим данным также порадовал показатель индекса потребительских цен Токио — 0,9%, на 0,2% лучше предыдущего значения и на 0,1% лучше прогноза. Таким образом мы видим продолжающуюся динамику в экономике Японии на рост и повышение инфляционных ожиданий.

После таких показателей не пришлось долго ждать и пресс-конференции действующего Главы Банка Японии — Харухико Куроды. Вот тут и наступило время для самого интересного в этот день. Из того, что он сказал стоит выделить несколько основных, действующих на перспективу, тезисов:

• Дальнейший рост заработных плат необходим для повышения инфляции, и речь идет о росте на уровне в 3%;
• На длительном времени влияние Банка Японии на региональные банки будет оставаться значительным;
• Политика Банка Японии не будет оставаться неизменной длительное время;
• Банк Японии ориентируется на цены, но это не значит что он игнорирует данные по безработице;
• Высокая вероятность достижения необходимых уровней инфляции в 2019 г.;
• Банк Японии планирует выходить из состояния нулевых уровней учетной ставки в 2019 г.

После долгого периода «голубиной» риторики Банка Японии, даже такие незначительные заявления на ужесточение денежно-кредитной политики заставляют задуматься и повнимательней пересмотреть свой список валют резервирования.

Японская йена и сейчас остается одним из основных инструментов-убежищ для мировой финансовой арены.  На фоне нарастающих рисков от политики протекционизма со стороны США, геополитических конфликтов на Близком Востоке, периодических торговых противостояний на глобальных сырьевых и капитальных рынках, йена держит достаточно сильную позицию в инвестиционных портфелях и в структуре хеджирования международных финансовых организаций.

В большей степени, экономика Японии ориентирована на экспорт и Банк Японии именно по этим причинам одним из первых применил нулевые ставки резервирования и, скорее всего, одним из последних будет их снимать. Такая риторика главного действующего спикера Банка Японии, пусть даже без должных акцентов, должна вызвать определенную задумчивость и корректировку основных стратегий по этому инструменту.

Простыми словами: Банк Японии (БЯ) заинтересован в слабой национальной валюте, для защиты интереса национального производителя на международной арене. В прошлом БЯ неоднократно применял разовые валютные интервенции на рынке для стабилизации курса национальной валюты в моменты пикового спроса на фоне панических движений инвесторов. А сейчас он сам формирует легкий фон на усиление национальной валюты, создавая, пока незначительные, акценты на дальнейшее сворачивание политики нулевого кредитования. Мне сложно понять причины такой смены риторики на данном этапе, но это не значит, что не стоит обращать на это внимание.

Давайте взглянем с помощью технического анализа на текущую обстановку, чтобы прояснить перспективы и возможные варианты развития ситуации по паре USD/JPY.

Начнем, пожалуй, с рисунка №1 – анализа недельного таймфрейма и долгосрочной торговли.

У нас есть четкий пробой и ритест уровня 108,00 с явной перспективой дальнейшего смещения в нижний флетовый диапазон 100,00 — 105,00. Анализ и торговые перспективы этих временных интервалов — инструмент хеджирования и портфельного инвестирования, одним словом на длительном периоде стоит увеличить процент японской йены в своих сбережениях и активах. Для трейдеров более практичным является анализ среднего и короктого периодов торговли.

Идем глубже, и смотрим на рисунок №2 и дневной таймфрем, наиболее востребованный в среде стратегического планирования на международном валютном рынке.

Как мы видим, пара приближается к сильному психологическому уровню на 105.00 и вполне реальной будет недолгая коррекция от этого уровня, но торговать на покупку при таком обилии факторов в поддержку йены стоит только для поклонников и умельцев агрессивной торговли. Тут требуется четкий контроль объемов, скорость принятия решения, уверенное управление безопасностью активов. Для не профессионалов рекомендую рассматривать более спокойные вариант продаж от уровней 110,00 и 115,00.

Краткосрочная торговля начинается на Н1. И, к вашему вниманию, рисунок №3.

Здесь просматривается все та же поддержка на 105,00 для агрессивных покупок. Что касается продаж — тут история поинтереснее. Вы можете заметить очень интересную зону в районе 106,60 с многократным подтверждением как поддержки, так и сопротивления в этом диапазоне. Этот уровень очень перспективный для агрессивной продажи. И следующий уровень, для более спокойных продаж, на 107,80 — максимумах последней декады февраля 2018 г.

Примеры сделок:

• консервативный вариант:
  SELL limit 107.80 , SL 108.40 , TP 107.20
• агрессивный вариант:
  SELL limit 106.60 , SL 106.90 , TP 106.10
  BUY limit 105.20 , SL 104.80 , TP 105.90

Горячее сердце, которое стремится к новым высотам, и холодный разум, оценивающий перспективы и контролирующий риски — это анатомия успеха на финансовом рынке.

Andrew “Golden Eye” Green