Топ-5 недели: спикеры ФРС и заседание ЕЦБ

Экономический календарь в США на этой неделе, которая будет сокращена в связи с праздником, не слишком насыщенный: главное место займут данные по инфляции цен производителей, в то время как данные по заявкам на пособие по безработице могут привлечь больше внимания, чем обычно, после большого промаха в пятничном отчете по занятости. Комментарии представителей Федеральной резервной системы также будут в центре внимания после разочаровывающего отчета по занятости за август. Фондовые индексы, вероятно, сохранят поддержку после того, как данные по занятости подорвали аргументы в пользу скорого сокращения стимулирования. Между тем, ожидается, что на своем заседании на этой неделе Европейский центральный банк обсудит вопрос о сокращении стимулов, а Китай опубликует данные по торговле и инфляции, которые подчеркнут, что восстановление экономики номер 2 в мире теряет динамику.

Вот что нужно знать в начале недели

1. Данные из США

Пятничные данные о ценах производителей за август покажут, как формируется инфляционное давление после того, как июльские данные показали самый большой годовой рост за более чем десятилетие, поскольку быстрое восстановление экономики вызвало несоответствие между спросом и предложением.

Хотя ФРС указала, что повышение цен, вероятно, будет временным, некоторые опасаются, что постоянное ценовое давление может побудить ФРС отказаться от своей политики «легких денег» быстрее, чем ожидалось.

За еженедельными данными по заявкам на пособие по безработице в четверг также будут внимательно следить после того, как в пятницу Министерство труда США сообщило, что в августе в экономике было создано всего 235 тыс. рабочих мест, что намного меньше оценки экономистов 750 тыс.

Найм сотрудников в сфере отдыха и гостиничного бизнеса замедлился на фоне возобновления распространения COVID-19. Но уровень безработицы упал с 5,4% в июле до 5,2%, а рост рабочих мест в июле был пересмотрен в сторону резкого повышения, что указывает на базовую силу экономики.

2. Выступления спикеров из ФРС

Участники рынка будут следить за любыми новыми подсказками о сокращении стимулирования от чиновников ФРС после разочаровывающего отчета по занятости в пятницу.

Рынок труда остается ключевым критерием для ФРС, а ее глава Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что достижение полной занятости является предварительным условием для того, чтобы центральный банк начал сокращать покупку активов.

Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, которого считают близким к Пауэллу, расскажет об экономических перспективах на мероприятии в среду. Глава ФРБ Далласа Роберт Каплан также должен выступить в среду.

Каплан снова выступит в четверг. Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, руководитель ФРБ Бостона Эрик Розенгрен и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари также должны выступить в четверг.

3. Фондовые индексы

Фондовый рынок в США будет закрыт в связи с празднованием Дня труда в понедельник, и его активность может быть вялой, когда трейдеры вернутся после долгих выходных.

Nasdaq 100 завершил торги в прошлую пятницу на новом пике, но два других основных индекса упали после выхода гораздо более слабого, чем ожидалось, отчета по занятости, который вызвал опасения по поводу темпов восстановления экономики, но ослабил аргументы в пользу сокращения стимулирования в этом месяце.

Инвесторы также будут следить за квартальными результатами розничного продавца видеоигр GameStop (NYSE:GME), чье безумное ралли в этом году выявило манию розничных инвесторов по поводу так называемых акций-мемов, что, по мнению некоторых, является одним из признаков иррационального изобилия на рынке.

4. Заседание ЕЦБ

ЕЦБ проведет заседание в четверг на фоне призывов нескольких «ястребиных» политиков начать замедление своей программы стимулирования покупки активов эпохи пандемии с учетом недавнего всплеска инфляции.

Инфляция в зоне евро выросла до 10-летнего максимума — 3%. ЕЦБ указал, что любое повышение инфляции, вероятно, будет временным, но некоторые решительно настроенные официальные лица недавно отклонили эту точку зрения.

Рынок начинает реагировать на возможность более устойчивой инфляции в зоне евро и снижение стимулов со стороны ЕЦБ.

5. Данные из Китая

В понедельник Китай опубликует данные по торговле за август, за которыми в среду последуют данные по потребительской и производственной инфляции, также за последний месяц.

Эти отчеты выйдут после недавней серии слабых экономических данных, которые показали, что восстановление второй по величине экономики мира выдыхается из-за ограничений, направленных на сдерживание распространения дельта-штамма вируса.

Активность в секторе услуг Китая в августе резко упала, как показал опрос частного сектора в пятницу, а аналогичное исследование производственного сектора показало, что в прошлом месяце производственная активность сократилась впервые почти за полтора года.

Замедление темпов роста вызвало ожидания, что Пекин примет дополнительные меры поддержки для оживления экономического роста.