Топ-5 недели: хакерская атака и инфляционные опасения

На этой неделе инвесторы обратят свое внимание на данные по инфляции в США после неожиданно разочаровывающего отчета по занятости за апрель, опубликованного в пятницу. Признаки усиления инфляционного давления могут вновь вызвать дебаты о том, как скоро Федеральная резервная система начнет ужесточать денежно-кредитную политику. В ближайшие дни должны выступить несколько спикеров ФРС, и за их комментариями будут внимательно следить. Трейдеры на рынке энергоносителей будут следить за остановкой крупнейшего в США бензопровода после после кибератаки на оператора Colonial Pipeline. Перетягивание каната между стоимостью и ростом, вероятно, продолжится на рынке акций по мере того, как сезон доходов будет завершаться. А за океаном Великобритания опубликует данные по ВВП за первый квартал.

Вот что вам нужно знать, чтобы начать свою неделю.

1. Инфляционные опасения

Данные по индексу потребительских цен за апрель, опубликованные в среду, занимают первое место в экономическом календаре США на этой неделе на фоне опасений инвесторов, что растущее ценовое давление может побудить ФРС скорее начать сворачивать меры денежной поддержки.

Хотя инфляция растет, чиновники ФРС неоднократно заявляли, что рост обусловлен временными факторами.

Данные по инфляции появились после того, как в пятницу стало известно, что рост занятости в США резко замедлился в прошлом месяце: в экономике появилось всего 266 000 рабочих мест, что намного меньше прогнозов в 978 000. Неожиданно слабые данные поставили под сомнение ожидания некоторых инвесторов, что ФРС может начать сокращение стимулирующих мер позднее в этом году.

В четверг должны выйти данные по индексу цен производителей, а в пятницу — данные по розничным продажам. Розничные продажи подскочили в марте благодаря стимулирующим чекам, и ожидается, что этот эффект сохранится и в апреле.

2. Закрытие трубопровода

Ведущий американский оператор топливных трубопроводов Colonial Pipeline закрыл всю свою сеть, не сообщив, когда она возобновит работу, после кибератаки в пятницу.

Colonial является основным источником бензина для Восточного побережья, а также обслуживает некоторые из крупнейших аэропортов США. Этот инцидент показал, насколько уязвима энергетическая инфраструктура США для хакеров.

Длительное отключение сети может вызвать рост цен на бензоколонках в преддверии пика летнего сезона вождения, что может нанести удар по американским потребителям и экономике в условиях ослабления ограничений, связанных с пандемией.

Перебои также могут потенциально повлиять на нефтеперерабатывающие заводы на побережье Мексиканского залива, если нефтеперерабатывающие предприятия будут вынуждены сократить переработку сырой нефти из-за отключения части системы распределения.

3. Спикеры ФРС

Некоторые инвесторы скептически относятся к заверениям ФРС о том, что любая инфляция, вызванная масштабными программами экономического стимулирования правительства, будет преходящей, поскольку цены на все — от сырья до недвижимости — уже демонстрируют большой рост.

На ближайшие дни запланировано несколько выступлений представителей ФРС, включая заместителя председателя Ричарда Клариду, который должен выступить вскоре после публикации данных по инфляции в среду.

Среди других политиков, которые должны выступить на неделе, — глава ФРС Лаэль Брейнард, президент ФРС Чикаго Чарльз Эванс, президент ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли, президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс и президент ФРС Далласа Роб Каплан.

4. Акции перетягивают канат

В то время как некоторые акции технологических компаний получили в пятницу импульс к росту после разочаровывающего отчета о занятости, некоторые портфельные менеджеры говорят, что взрывные доходы нескольких крупных технологических компаний за последние несколько недель недостаточны для того, чтобы продолжать делать завышенные ставки на этот сектор.

Вместо этого управляющие фондами говорят, что они продолжают ротацию в стоимостные и циклические акции — чьи судьбы тесно связаны с экономическими условиями — в ожидании того, что восстановление экономики будет более длительным и постепенным, чем первоначально предполагалось.

Эта тенденция, похоже, продолжится, и инвесторы также будут следить за квартальными результатами таких компаний, как Disney (NYSE:DIS), Marriott International Inc (NASDAQ:MAR), Airbnb Inc (NASDAQ:ABNB) и Tyson Foods Inc (NYSE:TSN), по мере того, как завершается сезон прибыли за первый квартал, который был отмечен гораздо более высокими, чем ожидалось, прибылями.

5. ВВП Великобритании

В среду Великобритания опубликует данные по ВВП за первый квартал, которые, как ожидается, подтвердят, что восстановление после пандемии уже началось.

Хотя ожидается, что рост за весь период сократился, месячные показатели за март могут показать резкое увеличение, поскольку вакцинация позволила ослабить пандемические ограничения.

На прошлой неделе Банк Англии заявил, что экономика вернется к своему допандемическому уровню в последнем квартале 2021 года, на три месяца раньше, чем предполагалось ранее, и повысил прогноз роста в 2021 году до 7,25% с февральского прогноза в 5,0%.

Это будет самый быстрый годовой рост с 1941 года, но это произойдет после того, как в 2020 году объем производства упадет на 9,8%, что станет самым большим падением за более чем 300 лет.