Топ-5 недели: данные по инфляции и выступление Пауэлла

На этой неделе будут опубликованы данные по инфляции в США, а глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и вице-председатель Лаэль Брейнардвыступят на слушаниях по утверждению их кандидатур во вторник и четверг, соответственно. Помимо этого, начинается сезон отчетности за четвертый квартал, и в пятницу отчитаются несколько крупных банков. Похоже, что волатильность на фондовом рынке по-прежнему высокая после нестабильного начала 2022 года, а биткоин остается под давлением. Вот что нужно знать в начале недели.

1. Данные по инфляции

Как ожидается, данные по инфляции потребительских цен (CPI) в среду покажут, что общий индекс потребительских цен в США превысит 7% в годовом исчислении, быстро приближаясь к сорокалетнему максимуму, а базовый показатель вырастет значительно выше 5% в годовом исчислении. Как ожидается, данные по инфляции цен производителей (PPI) на следующий день также продемонстрируют рост.

Данные по инфляции, вероятно, подчеркнут, почему ФРС может начать цикл повышения ставки уже в марте. Дополнительным аргументом в пользу более быстрого ужесточения является опубликованный в прошлую пятницу отчет по занятости, который показал, что рынок труда находится на уровне максимальной занятости или близок к ней.

В то время как рост числа рабочих мест в декабре был неудовлетворительным, уровень безработицы упал до 22-месячного минимума, а заработная плата значительно выросла.

За данными по инфляции в пятницу последует отчет по розничным продажам и промышленному производству за декабрь.

2. Выступление Пауэлла

Руководитель ФРС Джером Пауэлл должен выступить во вторник перед банковским комитетом Сената на слушаниях по утверждению его кандидатуры на второй четырехлетний срок в качестве главы ФРС, а управляющая ФРС Лаэль Брейнард предстанет перед тем же комитетом два дня спустя на слушаниях по утверждению ее на пост вице-председателя.

В течение недели также должны выступить несколько представителей ФРС, в том числе Эстер Джордж, Джеймс Буллард, Лоретта Местер, Чарльз Эванс, Томас Баркин и Джон Уильямс.

За их комментариями будут внимательно следить после публикации протоколов ФРС на прошлой неделе, в которых указывалось, что «очень напряженный» рынок труда и повышенная инфляция могут потребовать от чиновников повышения процентной ставки раньше, чем ожидалось.

3. Доходы

Сезон отчетности начнется всерьез на этой неделе, когда инвесторы увидят результаты четвертого квартала нескольких крупных банков, включая JPMorgan Chase, Citigroup (NYSE:C) и Wells Fargo (NYSE:WFC) до открытия рынка в пятницу.

Значительный рост прибыли американских компаний способствовал росту индекса S&P 500 на 27% в 2021 году, но компаниям, вероятно, будет трудно представить аналогичные показатели за четвертый квартал.

Как ожидается, прибыль компаний из списка S&P 500 вырастет на 22,3%, согласно данным Refinitiv, приведенным Reuters, — это значительный рост, но все же более медленный, чем в первом, втором и третьем кварталах.

Инвесторам будет интересно узнать об инфляции, и о том, верят ли компании, что кризис цепочек поставок, который способствовал росту цен в прошлом году, в ближайшие месяцы пойдет на спад, а также о прогнозах на 2022 год.

4. Волатильность продолжится

Признаки того, что ФРС готова повысить ставку быстрее, чем предполагалось ранее, поскольку она борется с растущей инфляцией, взбудоражили рынок в первую неделю 2022 года, и эта волатильность, похоже, сохранится.

На прошлой неделе Dow упал на 0,3%, S&P 500 — на 1,9%, а Nasdaq — на 4,5%, в то время как эталонная доходность 10-летних американских облигаций в пятницу взлетела до 2-х летнего максимума из-за прогнозов повышения ставки ФРС.

«Настроения стали негативными, — сказал в интервью Reuters Джейк Доллархайд, главный исполнительный директор Longbow Asset Management из Талса, штат Оклахома. — Сейчас рынок нервничает и настроен продавать при первом намеке на плохие новости».

Инвесторы переключаются с акций, ориентированных на высокие технологии, на стоимостные акции, которые, по их мнению, могут принести больше пользы в условиях высокой процентной ставки.

Рост количества случаев заражения омикрон штаммом COVID-19 также способствовал отказу от риска на рынке.

5. Биткоин

Биткоин оказался под давлением с начала нового года, упав до самого низкого уровня с конца сентября на фоне общей распродажи криптовалют из-за опасений по поводу перспективы усиления «ястребиной» политики ФРС.

Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной стоимости упала более чем на 40% с момента достижения рекордного максимума $69 тыс. в ноябре, что было вызвано ожиданиями того, что центральный банк США повысит процентную ставку раньше, чем ожидалось.

Более жесткие действия ФРС подорвут аппетит инвесторов к более рискованным активам.

«В настоящее время мы наблюдаем широкое отвержение риска на всех рынках, поскольку инфляционные опасения и повышение ставки, по-видимому, находятся в центре внимания спекулянтов», — сказал в интервью Reuters Мэтью Дибб, главный операционный директор сингапурской криптоплатформы Stack Funds.

Биткоин также оказался под давлением, так как глобальная вычислительная мощность его сети резко упала на прошлой неделе после отключения интернета в Казахстане во время восстания, которое ударило по индустрии майнинга этой быстрорастущей криптовалюты.