Новости рынка

Bloomberg.com – Банк Англии поднял свою базовую процентную ставку до самого высокого уровня с 2009 года, и политики единогласно определили, что для дальнейшего ужесточения  потребуется обуздать инфляцию.

В то время как движение было очень ожидаемым, немногие экономисты предсказывали, что Комитет по денежно-кредитной политике повысит ставки с Brexit на горизонте. Неожиданно проголосовали 9: 0, чтобы поднять ставку до 0,75 процента, второй раз с ноября.

Данное повышение подтверждает мнение Главы Марка Карни еще в мае – когда Банк Англии продолжил затягивать – спад роста в первом квартале оказался бы временным. Но повышенная неопределенность из-за будущих отношений Великобритании с Европейским союзом и продолжающаяся глобальная напряженность в торговле могут означать, что повышение ставки сейчас является рискованным шагом.

В отчете о инфляции, сопровождающем это решение, Банк Англии сократил прогноз глобального роста, хотя его прогнозы для Великобритании были в целом неизменными. Ожидается, что в этом году рост экономики Великобритании будет только на 1,4 процента, это будет в среднем около 1,75 процента в год к 2020 году, что немного превышает 1,5-процентный потенциал.

Если экономика будет расти, как ожидалось, «постоянное ужесточение денежно-кредитной политики в течение прогнозируемого периода было бы целесообразным для стабильного возврата инфляции к цели в 2 процента», – сказал центральный банк. Он повторил свою фразу, что повышение ставок будет ограниченным и постепенным.

Новые прогнозы

Как и в прошлых прогнозах в мае, заявление банка в четверг говорит о том, что достаточно одного повышения процентных ставок в год. Карни расскажет о перспективах на пресс-конференции в 12:30 в Лондоне.

Прогнозы показывают, что инфляция ускорится до 2,2 процента в 2019 году, в среднем, на 2,3 процента в этом году, до того как она будет достигнута в 2020 году.

Банк Англии следит за Федеральным резервом США, медленно поднимая расходы по займам с уровней, которые все еще находятся на кризисных минимумах через десять лет после финансового кризиса. Европейский центральный банк намерен прекратить свою программу покупки облигаций в конце этого года.

Банк Англии сказал, что, хотя вызванная Brexit девальвация фунта помогла в экспорте, неопределенность в отношении будущей торговли – это обесценивание инвестиций. Эти два эффекта в значительной степени отменяют друг друга, и перспективы общего роста не ослабли. […]

Bloomberg.com – Азиатские акции упали с самыми крутыми потерями в Китае, так как торговые проблемы снова вышли на первый план. Доходность 10-летних облигаций Японии взлетела, когда центральный банк вмешался, чтобы смягчить доход от прибыли после своих политических изменений ранее на этой неделе.

Индексы акций в Китае и Гонконге привели к убыткам по всему региону со снижением более чем на 3 процента, в то время как валюты развивающихся рынков упали с ростом акций развивающихся стран. Доходность 10-летних облигаций Японии достигла 0,145 процента, что является самым высоким показателем с февраля 2017 года, до того, как Банк Японии сделал внеплановое предложение о покупке облигаций. Доход от казначейских обязательств упал после того, как на этой неделе она достигла 3 процентов впервые с июня, поскольку Федеральная резервная система единогласно решила оставить ставки без изменений, при этом ясно, что расходы по займам выше. Юань опустился ниже.

Более высокие пошлины США на китайские товары выглядят все более вероятными. Президент Трамп попросил торгового представителя США рассмотреть вопрос об увеличении предложенных сборов на импорт в размере 200 млрд. долл. США до 25 процентов с 10 процентов, который может быть осуществлен сразу же в следующем месяце. Это происходит в то время, как Вашингтон и Пекин изучают способы вернуться к столу переговоров.

«Рынки теперь опасаются следующего шага в торговой войне между США и Китаем», – сказал Ник Твидейл, главный операционный директор Rakuten Securities Australia. «С угрозой США повысить тарифы до 25 процентов с 10 процентов, китайская сторона пообещал не реагировать на «шантаж», чтобы вернуться за стол переговоров, это может быть катализатором, который задает настроения и некоторые рынки вводят в штопор, особенно когда начинается  праздничный  сезон с более низкой ликвидностью».

Пока Банк Японии и ФРС сейчас в стороне, фокус обращается к Банку Англии. Позже в четверг центральный банк, как ожидается, поднимет свой ключевой курс на 25 базисных пунктов до 0,75 процента, а Bloomberg Economics прогнозирует 8-1 голосов.

В то же время нефть стабилизировалась на двухнедельном минимуме после неожиданного увеличения запасов нефти в США, что усугубило проблемы с поставками. Турецкая лира достигла рекордно низкого уровня, поскольку США наложили санкции на своего союзника по НАТО в связи с тюремным заключением американского пастора.

Bloomberg.com – Представители Федеральной резервной системы оставили процентные ставки в США неизменными и придерживались плана постепенного повышения стоимости заимствований на фоне «сильного» роста, который поддерживает повышение ставки в сентябре.

 Экономическая активность «растет высокими темпами», а безработица «осталась низкой», – заявил в среду в Вашингтоне Федеральный комитет открытого рынка. «Расходы домохозяйств и инвестиции в основной капитал сильно выросли».

Несмотря на то, что ставки остались в силе, как ожидалось, комитет повторил руководство для «дальнейшего постепенного увеличения» своего стратегического контрольного показателя на очередном заседании FOMC в сентябре для третьего повышения в этом году.

Президент Дональд Трамп в прошлом месяце раскритиковав ФРС, заявив, что он не «в восторге» от повышения ставки. Комментарии бросили политическое облако над решениями центрального банка, поэтому экономисты и инвесторы с нетерпением ожидали решения в среду.

Разработчики монетарной политики “на самом деле не задеты или не уделяют пристальное внимание политическим комментариям”, – сказала Лаура Роснер, старший экономист Macropolicy Perspectives.

Заявление ФРС ослабили акции и облигации, индекс Standard & Poor’s 500 снизился на 0,1 процента, а доходность 10-летнего гос.облигаций – на 3 процента на 16.00 в Нью-Йорке. Вероятность повышения ставок на заседании центрального банка 25-26 сентября составляет около 80 процентов.

«FOMC ничего не сказал в заявлении, что предполагало бы более низкую вероятность сентябрьского повышения», – сказал бывший руководитель ФРС Лоуренс Майер, который руководит исследовательской фирмой в Вашингтоне. «Сегодня рынок оценил повышение ставок в сентябре как почти свершившееся, и мы согласны с этой оценкой».

Председатель ФРС Джером Пауэлл пытается воспитывать второе по величине расширение США, медленно сокращая объем поддержки, которую денежная политика обеспечивает для роста. Экономика движется попутным ветром от сокращения налогов и более высоких федеральных расходов, хотя торговая война угрожает вялым ростом.

Комитет описал риски для перспективы как «грубо сбалансированные» и повторил, что «денежно-кредитная политика остается аккомодационной», оставляя целевой диапазон для ставки в 1,75% до 2%.

Большинство чиновников ФРС в июне прогнозировали три или четыре повышения ставок в 2018 году, что предполагает еще один или два шага в этом году.

«Существует большая озабоченность в связи с тем, что торговые переговоры и усиленная риторика, связанные с торговыми переговорами, могут привести к замедлению экономической активности в конце года», – сказал Марк Витнер, старший экономист Wells Fargo Securities LLC в Шарлотте, Северная Каролина. «Хотя это, конечно, похоже, что все системы идут на еще одно повышение в сентябре, а еще одно в декабре, акцент не был сделан на этом».

Ценообразование на фьючерсных рынках на федеральных фондах подразумевает, что коэффициенты немного превышают 60 процентов для четвертого повышения ставок в декабре.

Руководители политики оценили свои действия в целом положительно. Экономика США выросла на 4,1 процента во втором квартале, это самый быстрый темп с 2014 года. Инфляция близка к 2-процентной цели ФРС, которая выросла на 2,2 процента за год, закончившийся в июне, в то время как основной показатель, исключающий продовольствие и энергию,  на 1,9 процента больше.

Комитет отметил в заявлении, что как ключевая ставка, так и базовая инфляция «остаются около 2 процентов».

Безработица в июне составляла 4 процента, что ниже 4,5-процентной оценки ФРС уровня, отражающего полную занятость. Постепенный темп роста ставок показывает, что чиновники хотят видеть, могут ли тесные рынки труда продолжать привлекать больше людей к рабочей силе и получать более высокую заработную плату, не вызывая нежелательной инфляции.

Решение в среду было единогласным 8-0. На этом заседании члены голосовавших поменялись местами, а Джон Уильямс впервые голосовал в качестве главы ФРС Нью-Йорка и вице-председателя FOMC, а глава ФРС Канзас-Сити Эстер Джордж занял его место в качестве заместителя для Сан-Франциско, пока он ищет нового руководителя.

Bloomberg.com. Количество робочих мест в частном секторе в США выросло більше всего за п’ять месяцев. Наем персонала остается сильным, несмотря на сокращение количества квалифицированных рабочих и встречных рисков от торговли, согласно данным, опубликованным в среду из Исследовательского института ADP в Рослинде, штат Нью-Джерси ,

ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ ОТЧЕТА ПО ЗАНЯТОСТИ ОТ ADP (ИЮЛЬ)

• Количество рабочих мест выросло на 219 тыс. (прогноз 186 тыс.) после пересмотренных данных июня с ростом 181 тыс
• Количество занятых в промышленных отраслях, включая строительство и производство, увеличилось на 42 тыс. после повышения в июне на 28 тыс.
• В сфере услуг количество занятых выросло на 177 тыс., больше всего с января, после 153 тыс. в июне

Основные выводы

Результаты, которые будут опубликованы в пятницу в министерстве труда, станут положительным знаком для рабочих мест в частном секторе. Как показал отчет ADP, спрос на рабочую силу возрос в разных отраслях, включая профессиональные и деловые услуги, здравоохранение и социальную помощь, развлекательные и гостиничные услуги, производство и строительство.

Рост занятости, наряду с более низкими налогами и сдерживаемой инфляцией, способствует росту потребительских расходов, что является самой большой частью экономики. Это также помогает смягчить встречные риски от неопределенности, связанной с пошлинами на импорт. Даже когда рынок труда остается сильным, устойчивое ускорение заработной платы пока остается труднодостижимым.

Обзоры Экономистов

«Рынок труда переживает бум, чему способствуют сокращение налогов, финансируемое из-за дефицита налогов, и увеличение государственных расходов», – сказал в заявлении главный экономист Moody’s Analytics Inc. в Вест-Честере (Пенсильвания) Марк Занди (Mark Zandi). Moody’s получает цифры с ADP. «Тарифы еще не оказывают существенного влияния на рабочие места, но многонациональные компании потеряли работу в прошлом месяце, сигнализируя об этой угрозе».

Прочие детали

• Количество рабочих мест в строительстве выросло на 17 000 человек; заводы добавили 23 000 рабочих
• Профессиональные и деловые услуги увеличили численность рабочей силы на 47 000 человек, в то время как здравоохранение и социальная помощь звеличили на 49 000 рабочих; развлекательные и гостиничные услуги добавили 37 000
• Компании, нанимающие 500 или более работников, увеличили штатное расписание на 48 000 рабочих мест; число рабочих мест выросло на 119 000 на предприятиях среднего бизнеса (с численностью штата от 50 до 499 сотрудников)  больше всего с 2014 года; количество работников малых компаний выросло на 52 000

Bloomberg.com – Азиатские акции выросли, и доллар укрепился, так как инвесторы оценивали последние новости на торговом фронте между США и Китаем и положительные результаты от Apple Inc.. Бонды упали, так как доходность японских облигаций поднялась, после того как центральный банк заявил, что это позволит увеличить гибкость в колебании доходности.

Акции выросли в Японии и Южной Корее, но дрейфовали в другом месте в регионе. В результате, когда Китай снова вернулся к переговорному столу, администрация Трампа предложила повысить на 25 процентов свои запланированные 10-процентные пошлины на 200 миллиардов долларов на китайский импорт. Ранее индекс S & P 500 упал четвертый месяц подряд после того, как Bloomberg сообщил, что США и Китай пытаются возобновить переговоры, направленные на предотвращение полномасштабной торговой войны. Юань снова падает, так как Китай ослабил курс до самого минимума с мая 2017 года.

«Вопрос о пошлинах продолжается, я думаю, что это переговорная тактика», – сказал Ник Гриффин, главный инвестиционный директор Munro Partners, на Bloomberg Television. «Как много мы получим из этого реального и влияющего дохода, сомнительно на данном этапе. Что касается фактического эффекта прибыли, в настоящий момент его не так много,  в основном только эмоции и склонность к риску, и для кого -то это уже праздник ».

Центробанки остаются в центре внимания после того, как Банк Японии изменил свою политику во вторник, а Банк Англии ожидает повышения ставок в четверг. Иена оставила большую часть своих потерь со вчерашнего дня, когда решение Банка Японии разочаровало тех, кто видел возможность прямого повышения  доходности облигаций и бондов. Между тем, ожидается, что Федеральный резерв ничего не предпримет на своем заседании в среду.

В то же время, тайваньские поставщики Apple, такие как Hon Hai Precision Industry Co., выросли после того, как компания спрогнозировала продажи, превзошедшие оценки аналитиков. Сырая нефть продолжила месячное снижению  из-за увеличения добычи.

Bloomberg.com – Экономика Канады росла быстрыми темпами за год, а прибыль от нефти – еще одно доказательство прочного расширения, даже когда при угрозе напряженности в торговле с США.

Валовой внутренний продукт в мае вырос на 0,5 процента, что выше прогноза 0,3 процента в обзоре экономистов Bloomberg.

Нетрадиционная добыча нефти подскочила на 5,3 процента – это шестой прирост за семь месяцев, поскольку после выхода из строя появлялось новое производство после закрытия, сообщили во вторник в Статистическом управлении Канады в Оттаве. Девятнадцать из 20 отраслей промышленности продемонстрировали прибыль за месяц, в том числе розничные продажи выросли на 2 процента после слабых данных в апреле, связанных с холодной погодой.

10-я по величине экономика в мире находится на пути к ежегодному росту не менее 2 процентов в течение оставшейся части этого года после слабости в первом квартале. Потребительские расходы поддерживаются сильным рынком труда, и некоторые компании наращивают инвестиции, поскольку они достигают пределов своих возможностей.

В мае ВВП вырос на 2,6 процента, сообщает агентство статистики.

Политики Банка Канады повысили процентные ставки в этом месяце в четвертый раз за год и заявили, что в достаточно жесткой экономике может потребоваться увеличение. Инвесторы ставили 25-процентные шансы на очередное повышение ставок на следующем заседании центрального банка до публикации отчета по ВВП во вторник.

Свободный въезд по-прежнему вызывает рост торговой напряженности с США, которые угрожают Североамериканскому соглашению о свободной торговле и оказывает давление на другие сектора, включая пиломатериалы и уран. Неопределенность сдерживает некоторые новые инвестиции и сдерживает экспорт.

Тем не менее, промышленность с экспортом увеличились в мае. Транспортировка и складирование выросли на 0,4 процента, а производство выросло на 0,1 процента.

Ключевые моменты

• Строительство выросло на 0,7 процента в мае, еще одна отрасль, которая отскочила от снижения, связанного с холодной погодой в апреле. Выпуск продукции за последний год вырос на 5 процентов
• Продовольственные услуги и продажи напитков выросли на 0,9%
• Сектор коммунальных услуг стал основной основной категорией, которая снизилась на 2,4 процента после увеличения на 1,4 процента в апреле
• Операции с недвижимостью и подкатегория брокерских услуг в мае снизились на 2,7%,  четвертый раз за год
• Прирост ВВП был почти равномерно распределен между 0,6-процентным увеличением для предприятий-производителей и 0,5 процента для сектора услуг

Bloomberg.com – Акции торговались разнонаправленно, а иена колебалась, и доходность гос.облигаций снизилась после того, как Банк Японии воздержался от широких изменений в своей ультра-свободной денежно-кредитной политике.

Японские акции в краткосрочной перспективе подешевели, до того как они опустились до минимумов дня, так как корректировки политики Банка Японии включали изменения в выкупе обменных фондов на активы, связанные с индексом Topix. Акции упали в Гонконге, в то время как в других регионах движение было более спокойным. Европейские фьючерсы снизились. Государственные облигации Японии снизились, поскольку центральный банк продемонстрировал гибкость в своих рыночных операциях, в то время как доллар стабилизировался, а фьючерсы на акции в США повысились. Нефть упала ниже 70 долларов за баррель.

Банк Японии оставил свои ключевые процентные ставки неизменными, объявив об изменениях в политике, в том числе о сокращении суммы банковских резервов, подверженных отрицательной процентной ставке. Что касается долгосрочной ставки, то Банк Японии подтвердил, что он будет покупать гос.бонды, чтобы сохранить 10-летнюю доходность примерно на нулевом проценте, но добавил, что: «при этом доходность может двигаться вверх и вниз в некоторой степени в основном в зависимости от развития экономической активности и цен».

«Изменение распределения в покупках ETF  (бумаг биржевых индексных фондов) Банком Японии находится в пределах ожиданий рынка; пока Банк Японии сохраняет свои годовые темпы покупки ETF без изменений, общее влияние на фондовый рынок ограничено», – сказал Наоки Фудзивара, главный менеджер фонда Shinkin Asset Management Co. в Токио. «Банк Японии сохранил свои цели по управлению доходностью без изменений, сигнализируя, что его аккомодационная позиция не изменилась».

Инвесторы гадали о том, будет ли Банк Японии точно настраивать свои программы стимулирования. Теперь они будут искать любые намеки на то, что Федеральная резервная система уклоняется от еще двух повышений процентных ставок до конца этого года. Между тем, Банк Англии, как ожидается, увеличит расходы по займам.

Ранее индекс менеджеров закупок (PMI) в Китае – официальный производственный показатель – снизился до 51,2 в июле с 51,5 в июне и ниже прогноза экономистов Bloomberg 51,3 . Заводы сталкиваются с проблемами как внутри страны, так и за рубежом, причем замедление темпов роста кредитного портфеля в этом году приводит к снижению спроса и введение первого раунда таможенных пошлин в США.

В то же время канадский доллар упал на сообщении о том, что США отклонили попытки Канады принять участие в торговых переговорах между США и Мексикой. Австралийский доллар вырос после того, как в июне выросли официальные разрешения на строительство.

Bloomberg.com – Азиатские акции начали неделю ниже, поскольку инвесторы сомневались в результатах отчетности против высоких ожиданий и подготовились к ключевым политическим встречам крупнейших мировых банков. Юань продолжил падение прошлой недели, чему частично способствовали шаги Китая по смягчению монетарных условий.

Акции упали из Токио до Сиднея. Фьючерсы на акции в США и Великобритании сигнализировали о снижении на начале торгов в Нью-Йорке и Лондоне после того, как индекс S & P 500 закрылся ниже в пятницу. Иена стабилизировалась, и базовая  доходность 10-летних облигаций в Японии поднялась до самого высокого уровня с февраля 2017 года, на фоне слухов, что Банк Японии может обсудить корректировку своей ультра-свободной денежно-кредитной политики на этой неделе. Доллар вырос вместе с доходностью Казначейства США.

Решения центральных банков  и множество отчетов о доходах, в том числе от Apple Inc., на этой неделе будут доминировать на финансовых рынках. Инвесторы будут сосредоточены на том, будет ли Банк Японии точно настраивать свою политику и искать какие-либо намеки на то, что Федеральная резервная система уклоняется от еще двух повышений процентных ставок до конца этого года.

В то же время нефть поднялась до 69 долл. за баррель по проекту предложения об отступе от требований по повышению эффективности автомобилей в США, что может увеличить расход топлива. Золото и медь упали.

Bloomberg.com – розничные продажи Японии восстановились в июне, оправившись от резкого падения в мае и продемонстрировав признаки улучшения потребления во втором квартале.

Ключевые моменты :

• Розничные продажи выросли на 1,5 процента в июне (прогноз +1,5 процента) с мая, когда они упали на 1,7 процента.
• Продажи выросли на 1,8 процента по сравнению с предыдущим годом (прогноз +1,7 процента).
• Продажи в универмагах и супермаркетах выросли на 1,5 процента по сравнению с предыдущим годом. […]