Новости рынка

Bloomberg.com – розница в Великобритании неуверенно начала четвертый квартал, поскольку продажи неожиданно упали в октябре второй месяц подряд.

Объем товаров, проданных в магазинах и онлайн, снизился на 0,5 процента с сентября, сообщили в четверг в Национальном статистическом управлении. Средний прогноз в опросе Bloomberg составлял 0,2 процента.

Ключевые моменты

• Снижение было самым большим за семь месяцев и последовало за снижением 0,4% в сентябре
• Розничные продажи, за исключением автомобильного топлива, упали на 0,4 процента. Продажи бытовых товаров упали на 3 процента, продажи одежды снизились на 1 процент, а продажи в «прочих» магазинах, категория, в которую входят аптеки,  книжные  и компьютерные магазины, упали на 1,4 процента
• Мягкая погода снизила продажи зимней одежды и товаров для дома, которые продавались отлично в предыдущих двух месяцах. Снижение продаж было частично компенсировано расходами на универмаги и продажи продуктов питания, которые выросли на 0,4 процента в результате отскока от слабого сентября
• Давление на потребителей ослабевает, и рост зарплаты сейчас опережает инфляцию. Но реальная заработная плата остается значительно ниже ее уровня до финансового кризиса и есть опасения, что Великобритания может выйти из Евросоюза без сделки
• Интернет-торговля становится большой помехой для традиционных магазинов. Количество денег, потраченных в Интернете, выросло в шесть раз за последнее десятилетие и составило 18 процентов от общего объема продаж в октябре

Bloomberg.com – фьючерсы на акции в США выросли вместе с акциями в Европе и Азии в четверг после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл написал оптимистичную картину крупнейшей экономики мира, а Великобритания перешла на следующий этап своей саги о Brexit. Активы развивающихся рынков восстановились, а нефть стабилизировалась.

Сделки по индексу S&P 500 метались между прибылью и убытками в течение большей части утра после очередной неудачной сессии в Нью-Йорке в среду, но они набирали обороты перед открытием в Европе. Индекс Stoxx Europe 600 поднялся, хотя показатель еще не отыграл убытки недели. Японские акции упали, а акции Гонконга выросли после того, как прибыль Tencent Holdings Ltd. превзошла ожидания. Китайские акции выросли по мере того, как сообщалось, что официальные лица впервые изложили ряд потенциальных уступок администрации Трампа с лета.

При всех волнениях, связанных с мировыми рынками – от торговой напряженности и политики до Brexit и итальянского бюджета – инвесторы, по крайней мере, получают уверенное сообщение от центрального банка США. На сессии с вопросами и ответами в конце мая Пауэлл объяснил недавние обвалы в акциях, заявив, что волатильность является лишь одним из многих факторов, которые ФРС принимает во внимание. Политики подняли процентные ставки три раза в этом году, а четвертый рост прогнозируется в следующем месяце.

В то же время фунт колебался после того, как Премьер-министр Великобритании Тереза ​​Мэй обеспечила поддержку со стороны  Кабинета Министров соглашению о выходе с ЕС, хотя сомнения в ее способности обеспечить поддержку парламента – и даже выжить в качестве лидера остаются. Гособлигации Великобритании выросли и индекс FTSE 100 продвинулся вперед.

Между тем, австралийский доллар вырос после сильного отчета о рабочих местах. Нефть WTI дрейфовала после восстановления в среду от рекордного минимума.

Bloomberg.com – […] Инфляция, оцениваемая ФРС как показателем давления на цены, известном как индекс потребительских расходов, составляла 2 процента – согласно целевому показателю центрального банка – за 12 месяцев до сентября, по сравнению с прошлым годом. Отдельный показатель, индекс потребительских цен, вырос в октябре на 2,5 процента по сравнению с предыдущим годом, согласно докладу Министерства труда в среду.

Безработица упала до 3,7 процента, самый низкий уровень с 1969 года, и средняя почасовая заработная плата ползет вверх.

Гринспен сказал, что отсутствие роста производительности означает, что «вы попадаете в систему, которая не имеет никакого результата, который находится в равновесии, кроме инфляции и роста производительности».

Bloomberg.com – Ожидаемый рост инфляции в Великобритании не смог материализоваться в прошлом месяце, поскольку цены на продукты питания, одежду и транспорт снизились.

Годовой рост потребительских цен в октябре остался на уровне 2,4 процента, сообщило в среду Национальное статистическое управление. Этот показатель ниже 2,5%, прогнозируемого как Банком Англии, так и экономистами, опрошенными Bloomberg.

Цены на продукты питания и безалкогольные напитки упали на 0,2 процента с сентября, одежда и обувь снизились на 0,5 процента, а стоимость транспортных услуг снизилась на 0,4 процента. Эти эффекты были компенсированы самыми высокими расходами на автомобильное топливо почти за четыре года и 2,2-процентным ростом расходов на электроэнергию после того, как British Gas повысил тарифы на газ для более чем 3 миллионов клиентов.

Фунт немного изменился после отчета и был на уровне $ 1.2963 показав снижение на 0,1%.

Политики Банка Англии утверждают, что постепенное повышение процентных ставок потребуется для того, чтобы инфляция упала до 2-процентной цели, предполагая, что Британия избегает хаотичного Brexit.

Ожидания, что должностные лица ужесточат политику после выхода Великобритании из Европейского союза в следующем году, были подкреплены цифрами во вторник, в которых видно, что заработная плата растет быстрее всего почти за десятилетие, что свидетельствует о том, что есть давление цен на внутреннем рынке. […]

Bloomberg.com – Акции в Азии торговались неоднозначно в среду после смешанных данных об экономике Китая, которые последовали за смешанной сессией для акций США. Нефть расширила свой маршрут вниз, в то время как фунт стабилизировался после его недавнего отскока.

Японские акции отошли от максимума дня, в то время как акции упали в Гонконге, Китае и Южной Корее. Австралийские акции пошли вниз из-за энергопроизводителей. Европейские фьючерсы указывают на более слабый старт сессии. Ранее акции США закрылись ниже, поскольку оптимизм по поводу торговых переговоров с Китаем был компенсирован падающей ценой на нефть, которая упала более чем на 7 процентов во вторник. Фунт укреплялся на фоне оптимизма, т.к.  Великобритания и Европейский союз договорились о проекте соглашения о выходе Brexit. Доходность казначейств  находились во флете, а доллар оставался около 18-месячного максимума.

Аппетит к риску возник во вторник утром в США после того, как экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу сказал CNBC, что США и Китай говорят на «всех уровнях» правительства. Это последовало за новостным сообщением о том, что вице-премьер-министр Китая Лю Он откроет путь к встрече лидеров двух крупнейших экономик в этом месяце. Между тем, администрация Трампа, как говорили, сейчас удержалась от введения новых пошлин на импорт автомобилей.

В настоящее время фокус обращается к председателю Федерального резерва Джерому Пауэллу, который выступит в среду, и некоторые наблюдатели ожидают, что он успокоит беспокойство о том, что центральный банк слишком активно повышает ставки. Это произойдет после того, как были опубликованы последние данные по экономике Китая, где продажи в розничной торговле оказались ниже прогнозов, хотя промышленное производство держится на хорошем уровне.

Итальянские активы снова в центре внимания, так как правительство страны придерживается прогнозов 2,4% дефицита бюджета и 1,5% -го роста в следующем году. Этот шаг отталкивает попытки министра финансов Джованни Триа успокоить Еврокомиссию, которая потребовала изменений, чтобы облегчить беспокойство по поводу чрезмерных расходов и чрезмерно оптимистичных оценок роста.

В то же время индийская рупия выросла почти до двухмесячного максимума, а гособлигации продвинулись по мере того, как падение цен на нефть усилилось, что ослабило обеспокоенность инвесторов по поводу дефицита баланса страны-импортера нефти. Фунт увеличил прибыль после доклада о том, что ключевые министры вернут проект по Brexit  премьер-министра Великобритании Терезы Мэй после нескольких месяцев переговоров.

Bloomberg.com – Рост заработной платы в США ускорился до почти 10-летнего максимума, поддерживая мнение Банка Англии о том, что на рынке труда нет свободных ресурсов.

Средняя заработная плата, за исключением бонусов, выросла на 3,2 процента за три месяца с учетом сентября по сравнению с предыдущим годом, больше всего с декабря 2008 года, сообщило во вторник Управление национальной статистики. Безработица неожиданно выросла с 43-летнего минимума до 4,1 процента. […]

Bloomberg.com – Азиатские акции торгуются ниже во вторник после падения технологического сектора на Уолл-стрит, хотя самые большие потери были связаны с не оправдавшимися надеждами на прогресс в торговом споре между США и Китаем. Доходность гособлигаций упала, а доллар снизился с 18-месячного максимума.

Основные индексы снизились от Токио и Сеула до Сиднея, а поставщики Apple Inc. оказались под давлением после того, как акции iPhone-производителя упали на 5 процентов по причине ухудшения прогноза продаж. Акции сошли с их минимумов после информации о том, что вице-премьер Китая Лю Он посетит США, чтобы проложить путь к встрече лидеров двух крупнейших экономик в этом месяце, что также поддержало некоторые валюты.

Надежды на возобновление торговых переговоров помогли китайским акциям избежать снижения более чем на один процент, чему также способствовали обещания правительства поддержать частный сектор. Акции Гонконга прекратили снижение. Фьючерсы на индексы S&P 500 повысились, а фьючерсы в Великобритании продемонстрировали скромную прибыль на открытии сессии. Ранее индекс Nasdaq 100 снизился третий день подряд, а индекс Russell 2000 с малой капитализацией растерял всю прибыль за год. Нефть снизилась до минимума на 12-й день падения во вторник.

Последним предупреждением о потребительском аппетите к электронике стало от Lumentum Holdings Inc., поставщика Apple, который сказал, что главный покупатель попросил «значительно сократить поставки» для ранее размещенных заказов. Ухудшение настроений по отношению к технологиям поразило сектор, который привел к росту американских акций до октября. Снова растут проблемы торговой войны, когда Белый дом озвучил проект отчета об автомобильных пошлинах.

При всем этом Федеральная резервная система продолжает свой путь нормализации политики. Президент ФРС в Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в понедельник, что она не беспокоится о недавнем снижении акций. «Широкий консенсус» соглашается с тем, что «стоимость была выше, чем можно было бы поддерживать», – сказала она. «Таким образом, коррекция – это то, что я считаю позитивным». Ожидается, что в следующем месяце ФРС снова начнет повышать процентные ставки.

«Мы всегда говорим об этой пресловутой стене беспокойства, и эта стена сейчас довольно высокая», – сказал Дэвид Кудла, главный исполнительный директор Mainstay Capital Management, на Bloomberg TV. «У нас есть проблемы в Китае со снижением роста там, у нас есть проблемы в Европе с конфликтом между Италией и ЕС, Великобритания готовится к Brexit. Существует несколько рекомендаций относительно прибыли, а также Федеральная резервная система, которая собирается повысить ставки».

Австралийский и новозеландский доллары выросли на сообщении о том, что США и Китай приближаются к разрешению торговой войны. Китай и США найдут решение своих разногласий по поводу торговли, которое отвечает общим интересам обеих стран, заявил премьер-министр Китая Ли Кэцян в Сингапуре во вторник. Иена в условиях неопределенности подешевела.

В то же время британский фунт понес убытки за последние три дня, поскольку давление на премьер-министра Великобритании Терезу Мэй может сорвать план Брексита. Евро восстановился по отношению к доллару с минимума с июня 2017 года до определения  потенциально больших проблем вокруг бюджета Италии.

Bloomberg.com – Акции торговались разнонаправленно  в Азии, и фьючерсы указывали на устойчивое открытие фондовых рынков в Лондоне и Нью-Йорке, поскольку инвесторы оценивали, могут ли они выдержать последние ралли. Фунт снизился, так как премьер-министр США Тереза ​​Мэй боролась за сохранение плана Брексита.

Акции дрейфовали в течение большей части азиатской сессии, а акции в Японии и Гонконге немного изменились, в то время как они выросли в Китае. Акции в регионе отступили от слабой сессии пятницы, когда фондовые биржи с высокой капитализацией перетащили индекс Nasdaq 100 в убыток более чем на 1,5 процента. Цены на нефть ушли на 10-дневную распродажу после того, как медвежий рынок сырой нефти подтолкнул ОПЕК и его союзников к началу закладки фундамента для сокращения поставок в 2019 году. Доходность по 10-летним казначействам, которые не торгуются в понедельник из-за американского праздника, закрылась чуть ниже 3,2 процента в пятницу.

На этой неделе экономика Китая будет сосредоточена на ключевых ежемесячных данных в среду. Китайские акции продемонстрировали признаки отскока в понедельник утром после падения на прошлой неделе на фоне растущих признаков замедления, наблюдаемого в прогнозах прибылей и действий регуляторов для поддержания кредитных потоков. В то время как Alibaba Group Holding Ltd. показал очередной рекорд в онлайн-продажах эксклюзивных онлайн-игр Singles ‘Day, этого может быть недостаточно, чтобы изменить настроения.

«Очевидно, что из-за слабой макроэкономики  наблюдается замедление темпов роста», – сказал Junheng Li, основатель JL Warren Capital LLC в Нью-Йорке. «Но плюс в том, что китайские потребители замедляют темп, а не прекращают».

Мировые акции снова испытывают давление со стороны Китая и опасаются, что самый последний сезон заработка может оказаться пиком. Также возобновляются дискуссии о направлении доходности облигаций, при этом инвесторы снижают инфляционные ожидания. Потребительские цены в США на этой неделе могут дать дополнительные намеки на траекторию затрат.

«Относительная стоимость, которую мы видим на многих фондовых рынках по всему миру, по сравнению с тем, что мы считаем рынком облигаций, действительно показывает, что переоцененность мировых акций имеет место», – сказал Эндрю Миллиган, глава мировой стратегии в Aberdeen Standard Investments, которая контролирует клиентов с суммой 735,5 млрд долларов. «Но это требует, чтобы  центральные банки не допускали больших ошибок в политике», – сказал он Bloomberg TV в Гонконге.

В то же время, оффшорный юань удерживался от падения на прошлой неделе на небольшом признаке прекращения торговой войны между США и Китаем в результате промежуточных выборов.

Bloomberg.com – Акции в Азии снизились в пятницу в связи с растущей обеспокоенностью по поводу замедления темпов китайского рынка и шагов разработчиков политики для решения этой проблемы. Доллар удерживал прибыль от новостей по ставке, когда Федеральная резервная система подтвердила ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. Госбонды снижаются.

Акции в Гонконге и Китае упали, и акции финансового сектора в особенности после новостей о том, что Пекин планирует установить квоты для банков на выдачу большего объема кредитов частным компаниям. Это непростой шаг, который, как полагают некоторые, приведет к увеличению проблемных кредитов. Замедление роста цен, слабые продажи автомобилей и разочаровывающий прогноз от ведущей сети туристических компаний добавили плохих новостей. Акции энергетических компаний  в Азии также упали после того, как сырая нефть вышла на медвежий рынок. Отрицательное настроение, похоже, перешло на европейскую торговлю, где фьючерсы на акции указывали на скромные потери.

Инвесторы в основном ожидали, что ФРС не изменит ставки в четверг и больше сосредоточились на поиске каких-либо сигналов о темпах ужесточения политики в 2019 году. Центральный банк сказал, что «экономическая активность растет высокими темпами», а достижения рынка труда “были сильными», признав снижение уровня безработицы, повторив в будущем прогноз  «дальнейшего постепенного» повышения ставок.

Между тем, оффшорный юань упал на этой неделе, несмотря на небольшой признак прекращения войны между США и Китаем после промежуточных выборов. Фунт смягчился на фоне продолжающихся спекуляций над потенциальной сделкой по Brexit. Валюты развивающихся рынков снизились, а корейская вона, индонезийская рупия и филиппинское песо снизились на фоне доллара.