Новости рынка

Шанхай (Reuters) – В среду Китай выразил уверенность в том, что может заключить торговое соглашение с Соединенными Штатами, несмотря на новые предупреждения президента Дональда Трампа о том, что он вернется к более высоким пошлинам, если обе стороны не смогут решить свои разногласия.

Министерства торговли Китая в кратком заявлении на своем веб-сайте заявило, что Китай будет стремиться к быстрому выполнению конкретных шагов, которые уже согласованы. «Мы уверены в реализации», – сказал он, назвав последние двусторонние переговоры «очень успешными».

Трамп в Twitter написал о возможности продления срока перемирия, но предупредил, что пошлины возобновятся, если переговоры не принесут результатов. «Мы либо собираемся иметь РЕАЛЬНОЕ СООТНОШЕНИЕ с Китаем, либо вообще не заключаем сделку – тогда мы будем облагать высокими пошлинами китайскую продукцию, ввозимую в Соединенные Штаты. В конечном счете, я думаю, мы заключим сделку – либо сейчас, либо в будущем », – написал Трамп в сообщении за несколько минут после заявления Министерства торговли.

Bloomberg.com – Акции в Азии упали после резкого снижения акций на Уолл-стрит с середины октября. Фьючерсы США выросли после того, как Китай пообещал быстро осуществить некоторые шаги в торговле после саммита в Буэнос-Айресе. Доллар растет.

Акции упали в Японии, Корее, Австралии и Гонконге, хотя снижение индекса было меньше 3,2% в индексе S & P 500. Фьючерсы на акции Великобритании упали. После нескольких дней молчания после субботнего соглашении между президентами Дональдом Трампом и Си Цзиньпин министерство торговли Китая заявило, что торговые переговоры будут продолжаться на основе графика и будут быстро выполняться по пунктам, где достигнут консенсус. Со своей стороны Трамп в твиттере написал, что будет или «настоящая сделка» с Китаем, или вообще никакой. Китайский юань отказался от своего недавнего быстрого роста.

Снижение оптимизма в торговле вызвало резкое снижение доходности 10-летних казначейских облигаций – до 2,91 процента, что еще более сгладило кривую доходности и послужило предупреждением о том, что трейдеры облигаций ожидают более слабый рост. Это даже после того, как президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс во вторник подтвердил свою поддержку в дальнейшем повышении процентных ставок и дал оптимистичный прогноз на экономику.

Сокращение разрыва между 10 и 2-летними бондами США снизило акции финансовых компаний во вторник, и аналогичная динамика наблюдалась в Токио в среду, поскольку доходность японских 10-летних облигаций упала. Казначейские облигации и акции США  не торгуются в среду из-за почтения памяти умершего бывшего президента Джорджа Г. У. Буша.

Несмотря на недавние официальные данные, свидетельствующие о продолжении стабильного роста в США, некоторые трейдеры делают ставку на то, что ФРС снизит процентные ставки в 2020 году. Рынок свопов раздумывает о сроках, когда он достигнет пикового цикла, к концу 2019 года или в начале 2020, период, когда прогнозы ФРС указывают на то, что ужесточения все еще будут продолжаться.

Снижение доходности бондов США было плюсом для развивающихся рынков, которые пострадали из-за высоких расходов по займам в долларах и ростом доллара в этом году. Индекс акций MSCI Emerging Markets на прошлой неделе вырос более чем на 2 процента, а индекс S & P 500 вырос всего на 0,7 процента.

«Под прикрытием волатильности здесь происходят некоторые важные изменения», – сказал Джонатан Гарнер (Jonathan Garner), главный стратег по стратегиям рынков Азии и развивающихся рынков в Morgan Stanley в Гонконге, на телевидении Bloomberg. «Мы выходим из начального этапа с точки зрения опережаемости» развивающихся рынков против акций США почти на ежедневной основе», – сказал он.

В то же время доллар Австралии снизился после более слабого, чем ожидалось, экономического роста в третьем квартале. Цены на нефть упали ниже 53 долларов за баррель в Нью-Йорке.

Bloomberg.com – ралли в понедельник, похоже, было однодневным, что вызвало удивление, так как во вторник акции снизились после неясных сигналов по торговым переговорам между США и Китаем. Иена выросла, доходность Казначейства упала.

Акции упали в Японии, Корее и Австралии и колебались в Китае после появления новостей в понедельник, когда официальные лица администрации Трампа мало освещали специфику того, как будут развиваться китайско-американские торговые переговоры. Европейские и американские фьючерсы упали на фоне угасания эффекта от приостановленя новых тарифов, а доллар упал против всех крупных конкурентов. Инверсия кривой доходности госбондов впервые с 2007 года усилила впечатление, что рынки приближаются к концу текущего цикла.

Секретарь Казначейства США Стивен Мнучин и главный экономический советник президента Дональда Трампа, Ларри Кадлоу, не озвучили ожиданий и отделались отговорками, когда их спросили о соглашении между Трампом и президентом Китая Си Цзиньпином на выходных. Китай ничего не сказал об обязательствах по снятию автомобильных тарифов, озвученных в США, и в его заявлении не упоминается 90-дневный график переговоров, которые американцы указали.

«Мы должны понять, что на самом деле приносит этот следующий трехмесячный период», – сказал Dwyfor Evans, глава макроэкономической стратегии Азиатско-Тихоокеанского региона на State Street Global Markets в Гонконге. «На данный момент все немного туманно».

На рынке казначейства доходность трехлетних облигаций выросла выше пятилетних, предвещая конец кампании по ужесточению Федеральной резервной системы. Если внимательно посмотреть часть кривой доходности казначейства – разрыв между доходностью в два года и 10 лет – остается наклонной вверх, она составляет всего около 15 базисных пунктов. Поскольку инверсии кривой доходности были надежным индикатором прошлых спадов, этот сигнал бросает тень на перспективу 2019 года.

Однако одним из активов, продолжающих находить поддержку, является нефть, которая продвинулась на второй день вслед за шагами производителей, чтобы решить проблему избытка предложения, что способствовало 15-процентному падению цен WTI в прошлом месяце.

Однако некоторые из них прочли слабость в нефти в качестве сигнала на условиях спроса.

«Несмотря на весь этот шум с ОПЕК и так далее, я лично считаю, что нефть может пойти до 40 долларов», – сказал Майкл Прейс, исполнительный директор Taurus Wealth Advisors. «Эта резкая распродажа нефти на самом деле является чем-то, на мой взгляд, показанием – скорее подтверждением того, что кривая доходности все больше говорит нам о «надвигающемся замедлении экономики», – сказал он.

Bloomberg.com – Акции подскочили в понедельник вместе с китайским юанем и доходностью Казначейства после того, как США и Китай объявили перемирие в своей торговой войне. Нефть выросла оптимистично, производители будут решать проблему избытка в мировом снабжении.

Акции, взлетели от Сиднея до Шанхая и фьючерсы на американские и европейские индексы выросли более чем на 1,5 процента после того, как президенты Дональд Трамп и Си Цзиньпин согласились приостановить введение новых тарифов и активизировать торговые переговоры. Австралийский доллар и валюты развивающихся рынков выросли против доллара. Доходность десятилетних казначейских облигаций поднялась снова выше 3 процентов.

Евро укрепился на новостях в итальянских СМИ о том, что правительство может принять более низкий дефицит бюджета. Нефть поднялась после соглашения Саудовской Аравии и России и планов сократить добычу в провинции Альберта в Канаде.

Трамп и Си обещали приостановить любые новые пошлины на течение 90 дней, поскольку страны продолжают переговоры. США планировали продолжать с 1 января увеличение тарифов на китайские товары стоимостью 200 миллиардов долларов. Трамп также сказал в Twitter, что Китай согласился сократить и снять тарифы на автомобили, ввозимые в страну из США.

«Встреча, которую мы видели в минувшие выходные, была очень позитивной с точки зрения рыночных настроений», – сказал Керри Крейг, специалист по глобальному рынку в JPMorgan Asset Management в Мельбурне о переговорах между Трампом и Цьзиньпином . «Хоть уже есть маленькие проблески, но еще рано быть думать о положительных итогах».

Также в кулуарах саммита Группы 20 в Буэнос-Айресе: президент России Владимир Путин объявил, что он и наследный принц Саудовской Аравии Мохаммед бин Салман согласились продлить на 2019 год свое соглашение по управлению нефтяным рынком. На отдельном фронте Катар заявил в понедельник, что он выйдет из группы ОПЕК с января.

В то же время фунт вырос, несмотря на то, что есть риск, что парламент отклонит сделку по Брекситу премьер-министра Великобритании Терезы Мэй. Это еще больше повышает ставки, поскольку законодатели начинают обсуждать свой план на этой неделе.

Bloomberg.com – Акции в Азии закрывают месяц разнонаправленно, и США и европейские фьючерсы указывали на сниженное открытие торгов, так как инвесторы ждут решающей встречи между президентами США и Китая касательно торговой войны. Показатель доходности казначейских облигаций держится у самого низкого уровня с сентября.

Акции выросли в Токио, снизились в Сеуле и упали в Сиднее. Ралли S&P 500 закончилось в конце четверга, так как остаются сомнения относительно перспектив встречи между президентами Дональдом Трампом и Си Цзиньпином и их согласия на оттепель в торговых отношениях. Доходность 10-летних гособлигаций были стабильны после кратковременного падения ниже 3 процентов в четверг. Экономические данные Китая, которые остаются на слабом уровне мало повлияли на рост в Шанхае и Гонконге.

«Я не удивлюсь в конце этих выходных, если США и Китай не объявят о согласии, которое могло проложить путь для разрешения торговых трений», – сказал на Bloomberg TV в Токио Скотт Миндерд, главный управляющий инвестициями в Guggenheim Partners. «Я не думаю, что из этой встречи многое придет, но будет создан ряд принципов для начала процесса прекращения торговой войны». Капитал его компании составляет $ 265 млрд.

Трамп сказал, что он очень близок к тому, чтобы «что-то делать» с Китаем. Американские и китайские официальные лица в течение нескольких недель работают над проектом возможной сделки, и в ходе этих обсуждений основное внимание было уделено возможности перемирия, в котором США будут откладывать наращивание пошлин на Китай в обмен на китайские уступки. Последний поворот в расследовании Роберта Мюллера мог отвлечь Трампа после того, как его бывший адвокат Майкл Коэн признал себя виновным в новых преступлениях, связанных с деловыми отношениями в России.

Первые официальные оценки экономики Китая в ноябре показали, что производственная деятельность продолжает ухудшаться, указывая на то, что власти должны будут продолжать использовать меры стимулирования, поскольку экономический рост замедляется. Овернайт в США после заседания Федерального резерва в ноябре показала, что центральный банк готовится к более гибкому пути в 2019 году.

В то же время Корейская вона продолжила потери на этой неделе, поскольку повышение процентной ставки в пятницу мало помогло ослабить обеспокоенность вокруг экономики. Фунт остался под давлением после того, как премьер-министр Великобритании Тереза ​​Мэй предупредила о перспективах выхода «без сделки» Brexit.

Bloomberg.com – Доллар упал и доходность гособлигаций отступила, а ралли акций, которое распространилась на Азию из США после голубиного тона председателя Федеральной резервной системы, немного ослабло, поскольку инвесторы обратили свое внимание на решающую встречу крупнейших мировых экономик на этих выходных, которые будут заниматься торговыми вопросами.

Акции от Сиднея до Токио увеличили прибыль, которая была уже более приглушенной, чем звездное ралли в индексе S&P 500,  выросшего больше всего с марта. Гонконгские и китайские акции растеряли достигнутые доходы, поскольку фьючерсы в США снизились, хотя европейские контракты указывали на открытие с ростом. Акции развивающихся рынков выросли до самого высокого уровня с начала октября, а валюты развивающихся стран укрепились наряду с иеной. Доходность 10-летних госбондов  снизилась до 3 процентов после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл усилил предположения, что центральный банк может приостановить повышение процентных ставок в следующем году.

Комментарий Пауэлла о том, что процентные ставки «чуть ниже» нейтрального уровня, подтвердил выводы, сделанные в прошлом месяце, которые рынки воспринимают как сигнал более агрессивной ужесточения денежно-кредитной политики. Инвесторы теперь делают ставку на то, что ФРС приближается к паузе, а фьючерсы на евродоллары показывают рыночные цены всего на 25 базисных пунктов, что эквивалентно увеличению ФРС в следующем году.

«Если инфляция останется мягкой, вполне вероятно, что они будут делать паузу сразу после повышения ставок в декабре», – сказал Рэнделл Крознер, профессор экономики в Чикагской школе бизнеса Бута и бывший глава ФРС Bloomberg TV. «Без большого инфляционного давления есть много вопросов о том, насколько они агрессивны».

Теперь, когда выступление Пауэлла прошло, рынок ищет надежные сигналы о напряженности в торговле от встречи президентов США и Китая, которая состоится на саммите “Большой 20” в Буэнос-Айресе на этих выходных. Президент США Дональд Трамп грозился пошлинами на китайские товары стоимостью 200 миллиардов долларов, если они не смогут заключить сделку с пересмотренными условиями торговли. МВФ предупредил, что глобальный экономический рост может замедляться больше, чем ожидалось. Последние данные свидетельствуют о том, что ситуация только ухудшилась, поскольку в прошлом месяце фонд сократил прогноз мирового ВВП в соответствии с докладом, подготовленным для совещания “Большой 20”.

«Следующим катализатором станет встреча на “Большой 20” между Трампом и Си; мы полагаем, что рисковые активы будут тактически торговаться с прибылью после прекращения огня », – сказала Элеонора Крейг, стратег Saxo Capital Markets в Сиднее. «Риски в торговле, связанные с буквальным соглашением на “Большой 20”, вряд ли значительно изменят настроения, поскольку  отношения США и Китая все еще ухудшаются».

В то же время, рупия Индонезии поднялась, поскольку центральный банк страны сказал, что это обеспечит поддержку валюте, чтобы продолжать укрепляться в соответствии с рыночными механизмами. Нефть восстановила часть своих потерь после неожиданно большого увеличения запасов нефти в США, вызвавших снижение в среду.

Bloomberg.com – В третьем квартале экономика США оставалась устойчивой, подтвердив предварительные данные, поскольку более сильные инвестиции в бизнес и больший прирост от запасов смягчили худшее торговое сопротивление с 1984 года.

Валовой внутренний продукт вырос как и по предварительным данным на 3,5% годовых, о чем сообщило Министерство торговли в среду, что соответствовало средним прогнозом в опросе Bloomberg. Расходы домашних хозяйств, на долю которых приходится около 70 процентов экономики, выросли на 3,6 процента, пересмотренные с 4 процентов, при более низких уровнях покупок товаров длительного пользования. […]

Bloomberg.com – Акции выросли в Азии и США, а европейские фьючерсы намерены открыться ростом, поскольку инвесторы обдумывали комментарии официальных лиц Федеральной резервной системы и шансы на прорыв в торговом споре между США и Китаем. Доллар удерживает прибыль.

Акции Гонконга, Китая и Японии выросли, в то время как Южная Корея и Австралия отставали. Акции технологического сектора превзошли ожидания. Индекс S&P500 растет второй день подряд. Доходность 10-летних гособлигаций была стабильной, поскольку вице-председатель Федеральной резервной системы Ричард Кларида поддержал постепенное повышение ставок в преддверии выступления председателя Джерома Пауэлла в среду.

Дискуссия о темпах ужесточения денежно-кредитной политики в США в следующем году усилилась на этой неделе перед выступлением Пауэлла, которое будет проанализировано на любые намеки на перспективы паузы в повышении темпов роста в следующем году. Кларида сказала, что риски для экономики США «менее перекошены в сторону снижения», в то время как президент ФРС в Сент-Луисе Джеймс Буллард был более осторожен, заявив Reuters, что должностные лица должны контролировать возможные «трещины» в восстановлении США и что рост замедлится 2019 и 2020 гг.

Для инвесторов большое значение также имеет встреча между президентом США Дональдом Трампом и его китайским коллегой Си Цзиньпин в Аргентине на этой неделе в условиях обостряющейся торговой войны, которая удерживает рынки в заложниках. Трамп открыт для сделки с Китаем, но готов наложить больше пошлин, если предстоящие переговоры не приведут к прогрессу, заявил журналистам во вторник  Ларри Кудлоу, главный экономический советник президента.

«Это будет зависеть от комментариев, которые выйдут после собрания», – сказал Мамиссилиано Бондурри, основатель и главный исполнительный директор SGMC Capital в Сингапуре, на Bloomberg TV. «Мы не ожидаем ничего, заявив, что сделка не будет заключена, мы ожидаем, что некоторые официальные комментарии будут сделаны, а обсуждения будут продолжаться, но пока мы не нашли никакого соглашения, поэтому это может повлиять на риски и настроения на мировых рынках».

В то же время британский фунт потерпел убытки, так как премьер-министр Великобритании Тереза ​​Мэй отступила в ключевой  битве по Brexit с парламентом. Биткоин стабилизировался около $ 3800 после падения на 14% в понедельник. Нефть в США выросла выше отметки в 52 доллара за баррель, так как отраслевой отчет показал устойчивый спрос на топливо в США.

Bloomberg.com – Американские фондовые фьючерсы снизились, а прибыль азиатских индексов была ограничена, после предупреждения о повышении тарифов от президента Дональд Трампа, что снова омрачило перспективы прекращения огня в торговой войне США и Китая на этой неделе.

Госбонды и доллар в ожидании выступлений двух главных чиновников Федеральной резервной системы ближайшие два дня. Основные индексы выросли в Японии, Австралии и Южной Корее, но в Гонконге и Китае снизились вслед за сигналами от Трампа, что США готовы продолжить планы по увеличению тарифов. Британский фунт упал, поскольку трейдеры рассматривают перспективы одобрения парламентом сделки Brexit. Нефть упала до $ 51 за баррель в Нью-Йорке.

Индекс S & P 500 вырос в понедельник на фоне надежды на то, что сильное начало праздничного сезона продолжит рост в США. Но инвесторы думают о торговом соглашении перед встречей президентов Си Цзиньпина и Трампа в Буэнос-Айресе в конце недели. Трамп сказал в интервью Wall Street Journal, опубликованном в понедельник, что, помимо запланированного повышения тарифов на китайский импорт в 200 миллиардов долларов в январе, он также введет новые пошлины на оставшийся импорт, который до сих пор избежал его тарифов , в зависимости от того, как пойдут переговоры.

Во время доклада ФРС внимание будет на последних размышлениях о траектории процентных ставок в США, поскольку инвесторы выжидают в условиях волатильности. Выступление председателя Джерома Пауэлла в среду будет проанализировано на любые намеки на перспективы паузы в повышении процентных ставок в следующем году после того, как трейдеры уменьшили ожидания относительно темпов ужесточения денежно-кредитной политики США.

«Прежде чем называть это настоящей коррекцией, мы хотели бы видеть повышенную волатильность в большинстве классов активов», – сказал в заметке Кристиан Крете, портфельный менеджер в Hexavest,  аффилированной компании Eaton Vance. «Большая часть излишеств, которые появились на финансовых рынках в течение последнего десятилетия, необходимо устранить, чтобы создать рыночную среду, которую мы ищем, чтобы изменить наше защитное позиционирование».

В то же время биткоин стабилизировался ниже 4000 долларов.