ВАШИНГТОН (Рейтер) – Поворот в политике Федеральной резервной системы в среду может показаться именно тем, что требовал Белый дом, с учетом того, что президент Дональд Трамп назвал «сумашедшим» повышением процентных ставок, и открытостью для прекращения ежемесячного отчислений до 50 млрд. долларов с баланса центрального банка США.
Но история, которую ФРС рассказывает об экономике, должна дать администрации Трампа паузу.
Это не повествование о восстановлении инвестиций, повышении производительности и резком росте, которое предлагают чиновники администрации, а шаткое доверие, восстановление экономики, которое может быть не таким прочным, как кажется, и риски, которые частично вытекают из собственных действий Трампа.
Подобно тому, как четыре повышения ставки ФРС в прошлом году были продуктом роста, превышающего ожидаемый, подталкиваемого более высокими показателями некоторых политик Трампа – признак экономической мощи, даже если президент назвал это иначе, – изменение политики на этой неделе стало признаком того, что лучшего дни Трампономики могут закончиться.
Этот шаг «не был вызван серьезным изменением базового курса», заявил на пресс-конференции в среду председатель ФРС Джером Пауэлл, но тот факт, что усиление «встречных течений» предполагает риск менее благоприятного исхода».
Поскольку ожидается, что рост в США замедлится до 2 процентов и риск будет накапливаться, «мы не в самом лучшем положении, чтобы принять удар», – сказал Омейр Шариф, старший экономист Societe Generale в США.
По словам Шарифа, сигнал о паузе в повышении ставок «был довольно хорошим способом получения страховки», по сути, решение о сохранении более мягкой, чем ожидалось, денежно-кредитной политики в надежде избежать некоторых из этих рисков.
Следующие несколько месяцев окажутся решающими. ФРС и многие экономисты за пределами администрации давно считают, что политика Трампа в отношении налогов и расходов обеспечит экономике кратковременный рост или «сладкий форсаж», который ослабнет.
Теперь это может произойти в тот момент, когда усиливаются другие экономические риски: в начале марта наступает крайний срок в торговых переговорах США и Китая, переговорах о выходе Британии из Европейского союза на собственный каменистый путь, а должностные лица США не могут договориться о бюджете.