Новости рынка

Доллар США начал новый год на том же уровне, где завершил старый: инвесторы сделали ставку на то, что экономическая динамика в США близится к концу, так как торговый оптимизм улучшает перспективы глобального роста, сообщает Reuters.

В декабре признаки прогресса в торговом споре между Китаем и США подорвали доллар: индекс снизился на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем. В четверг он лишь немного вырос до 96,546. В преддверии праздников показатель скатился до шестимесячного минимума.

Курс евро не изменился и составил $1,1215. В декабре валюта выросла на 1,8%, достигнув самого высокого уровня с начала августа.

Доллар США ослаб по отношению к китайскому юаню после падения на 1% в прошлом месяце до 6,9630. К иене американская валюта была на отметке 108,68, всего в двух шагах от декабрьских минимумов около 108,40.

«Более обнадеживающие перспективы роста мировой экономики и состояние ликвидности доллара подрывают американскую валюту», — отметил старший валютный аналитик в Commonwealth Bank of Australia Элиас Хаддад.
В среду Центральный банк Китая сократил объем денежных средств, которые банки должны хранить в качестве резервов, и выпустил около 800 млрд юаней ($114,91 млрд) для поддержания экономики.

В четверг обзор китайского производства показал, что в декабре активность и доверие продолжили расти, поскольку напряженность в торговле ослабла.

В 2019 году доллар извлек выгоду из экономических успехов США, но ослабление торговых опасений усилило оптимизм в отношении того, что этот год может быть более удачным для других стран.

Сегодня торговая активность все еще слабая, но трейдеры следят за состоянием рынка и возможным повторением обвала в январе прошлого года, когда по неликвидному праздничному рынку прокатились массовые продажи стоп-лоссов.

Цены на нефть выросли в начале нового года: потепление в торговых отношениях между США и Китаем ослабило обеспокоенность насчет спроса, а растущая напряженность на Ближнем Востоке усилила опасения по поводу поставок, сообщает Reuters.

К 07:30 МСК фьючерсы на нефть Brent подорожали на 22 цента или 0,3% до $66,22 за баррель. Фьючерсы на нефть WTI выросли на 18 центов или 0,3% до $61,24 за баррель.

В среду нефтяные рынки были закрыты по случаю празднования Нового года.

Оба показателя завершили 2019 год с повышением, продемонстрировав самый крупный годовой прирост с 2016 года. Цены на нефть поддержала оттепель в затянувшемся торговом споре между США и Китаем и более глубокие сокращения объема производства, обещанные группой ОПЕК+.

«Нефть по-прежнему поддерживают двустороннее торговое перемирие и рост политических волнений в Ираке», — отметил главный аналитик азиатских рынков AxiTrader Стивен Иннес.
В минувшие выходные американские военные нанесли воздушные удары по поддерживаемой Ираном группировке боевиков Катиб Хезболла. Разгневанные атаками, в среду протестующие штурмовали посольство США в Багдаде, хотя отступили после введения дополнительных американских войск.

По прогнозам, в 2020 году показатели Brent в среднем составят $63,07 за баррель, что выше декабрьских оценок в $62,50. Цены на нефть WTI могут составить $57,70 за баррель, что также превосходит прогноз в $57,30.

Во вторник президент США Дональд Трамп заявил, что первый этап торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином будет подписан 15 января в Белом доме.

Январь также знаменует собой начало более глубоких сокращений добычи ОПЕК и ее партнерами, включая Россию. Картель договорился снизить производство еще на 500 тыс. баррелей в день с 1 января помимо предыдущих сокращений в 1,2 млн баррелей в сутки.

Падение запасов сырья в США на прошлой неделе также поддержало цены. Согласно данным Американского института нефти (API), запасы упали на 7,8 млн баррелей за неделю до 27 декабря по сравнению с ожидаемым снижением на 3,2 млн.

Официальные данные Управления энергетической информации (EIA) будут опубликованы в пятницу, так как выпуск был отложен на два дня из-за новогодних праздников.

Европейские акции вяло торгуются во вторник на заключительной сессии в 2019 году, при этом инвесторы фиксируют прибыль после ралли, триггерами которого стали торговый оптимизм и уменьшение опасений о глобальной рецессии.

Панъевропейский индекс STOXX 600 потерял 0,04% к 12.32 МСК. За год индекс STOXX 600 прибавил около 23%.

Индекс близок к самому большому годовому росту со времен финансового кризиса благодаря положительным настроениям рынка, а также оптимизму на фоне хороших экономических данных и относительно мягкой денежно-кредитной политики мировых центробанков.

Французский фондовый индекс CAC набрал 0,07%, британский FTSE 100 сбавил 0,2%, а испанский IBEX опустился на 0,56%.

Европейские акции могут завершить декабрь в плюсе вслед за фондовыми рынками других регионов, поскольку инвесторы с воодушевлением восприняли новость о прогрессе в торговом споре между США и Китаем.

Представляем основные тенденции на 2020 год в технологическом секторе от Loup Ventures.

1. Apple станет лучшим представителем акций FAANG в следующем году

Loup Ventures приводит следующие причины для сильных результатов Apple в 2020 году:

— Сопоставимые данные iPhone

— Продолжение роста Apple Watch

— Выпуск пяти новых моделей iPhone

— Ожидание запуска 5G

Loup Ventures считают, что, по сравнению с другими технологическими компаниями, справедливая стоимость Apple составляет от $350 (рост на 21%) до $400 (рост на 38%).

2. Tesla превысит оценку поставок в 463 тыс.

С появлением завода в Китае и выпуском Model 3, а также Model Y осенью, компания может увеличить поставки на 28% в 2020 году по сравнению с общими показателями автомобильной промышленности, которые, вероятно, не изменятся.

Tesla может увеличить производство в квартальном выражении, что даст основания полагать, что тема электромобилей более чем актуальна сегодня и откроет обширное поле для работы — сейчас 97% автомобилей работают на системе внутреннего сгорания.

3. Прямые листинги станут приемлемой альтернативой IPO

В следующем году состоится по крайней мере три прямых листинга. По слухам, Airbnb и DoorDash рассматривают этот вариант, как и многие другие частные «единороги». Для участников рынка будет важно адаптироваться к тому, как судить об успехе прямого листинга: речь идет не о результатах первого дня, а скорее о дальнейших показателях акций.

4. Amazon откроет 30 магазинов Amazon Go

Amazon не покончил с физическими розничными продажами. Компания не приобрела другого крупного ритейлера, как мы ожидали в 2018 году, но в 2020 году будет продолжаться внедрение различных физических форматов розничной торговли Amazon (Amazon Go, Amazon Books, Amazon 4-Star, Whole Foods).

Количество магазинов Amazon удвоилось: с 27 в 2018 году до 54 к концу 2019.

Вероятно, компания добавит еще 30 магазинов Amazon Go в следующем году.

5. Netflix оправдает ожидания

Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, мы полагаем, что Netflix оправдает оценки прироста в 2020 году. По прогнозам, чистый прирост составит 26,6 млн (внутренние — 2,7 млн, международные — 23,9 млн), завершив следующий год с 192,5 млн платных подписчиков.

6. Apple и Facebook не выпустят очки AR

По мнению Loup Ventures, в следующем году Apple и Facebook не выпустят очки дополненной реальности. Хотя Apple еще не делала публичных комментариев, Facebook объявила, что работает над собственной парой.

Тем не менее выпуск нового продукта может занять еще несколько лет. Компаниям необходимо снизить стоимость, определиться с дизайном и выбрать наиболее эффективные варианты использования для стимулирования продаж. Согласно The Information, на сегодняшний день Magic Leap продал только 6 тыс. гарнитур, что указывает на то, что эти проблемы еще не решены.

7. Oculus улучшит аппаратное обеспечение

В прошлом году мы предсказывали, что Oculus Quest станет первой VR-гарнитурой для массового использования. Несмотря на то что автономная гарнитура была хорошо принята, Oculus необходимо внести дальнейшие улучшения, чтобы добиться более широкого распространения среди пользователей.

Доллар США снизился до минимума трех недель по отношению к японской иене во вторник, поскольку инвесторы обратились к более рисковым активам на фоне оптимизма по поводу торговли и роста мировой экономики.

Доллар потерял 0,17% по отношению к японской иене к 8.46 МСК, продолжив тенденцию предыдущей сессии.

Индекс доллара к корзине основных валют торговался практически без изменений на отметке 96,705.

Аппетит инвесторов к риску усилили обнадеживающие новости о торговом соглашении между Китаем и США.

Китайский юань укрепился на офшорном рынке на 0,13% до отметки 6,9739.

Евро вырос на 0,06% против доллара до уровня $1,1204.

У американских акций выдался звездный год, другие развитые рынки тоже преуспели. Но среди победителей есть и более оригинальные стратегии.

Представляем самые яркие из них по мнению Financial Times.

Фунт

Фунт стерлингов не похож на претендента на историю успеха: в начале года политический фон был довольно тяжелым, что заставило многих инвесторов по возможности избегать валюту.

Осенью «британец» колебался в узком диапазоне, пока политики натыкались то на одну горячую точку Brexit, то на другую. В какой-то момент фунт стал волатильнее и считался более рисковой ставкой, чем мексиканский песо.

И все же, в 2019 году он финишировал второй по величине валютой в мире по отношению к доллару, прибавив 1,7% за год. С начала сентября фунт вырос на 7,4%, так что это отличная ставка для смельчаков, которые готовы рискнуть во времена премьер-министра Бориса Джонсона и стратегии по Brexit.

«Облигации века»

Если нужно выбрать актив в качестве примера американских горок на рынке облигаций, это, без сомнения, австрийская облигация «века». Когда страна продала 100-летний долг в 2017 году с доходностью всего 2,1%, в некоторых кварталах это рассматривалось как доказательство ослабления рынков. Однако ситуация поменялась в 2019 году.

Когда глобальное ралли облигаций достигло пика в конце августа, долг торговался на уровне 210 центов за евро, инвесторы сидели на 87% прибыли в годовом исчислении, а доходность облигаций снизилась до 0,9%. Звездные результаты отражают неутолимый голод пенсионных фондов и страховщиков, которым нужны долгосрочные активы, соответствующие их долгосрочными обязательствами. Они также продемонстрировали высокую чувствительность облигаций с более длительным сроком погашения к изменениям процентных ставок: венские ценные бумаги стали самым ярким примером мощного ралли, которое охватило все долгосрочные государственные облигации с высоким рейтингом.

Греция восстанавливается

В 2012 году рынки отказались кредитовать Грецию. В этом году инвесторы не могли насытиться долгами страны, показавшей самый удачный результат облигаций в еврозоне. Энтузиазм инвесторов во многом обусловлен постепенным оздоровлением экономики страны после сильнейшего спада этого десятилетия, а также выравниванием нестабильной политики. Греция также стала бенефициаром отчаянного поиска доходности, который загнал инвесторов в угол рынка облигаций. Афины сейчас платят всего 1,16%, чтобы брать займы на десятилетия, а доходность упала ниже итальянской. Проданная в октябре краткосрочная задолженность принесла отрицательную доходность.

Импульсивное инвестирование

2019 год ознаменовало возвращение импульсного инвестирования — стратегии покупки подорожавших активов в надежде на их дальнейший рост. Крупнейшими бенефициарами стали фьючерсные хедж-фонды, использующие алгоритмы для выявления и закрепления тенденций. В течение многих лет эти фонды приносили слабую доходность, поскольку рынки быстро менялись и соблюдали мало четких закономерностей для прогнозов. Но в этом году растущие рынки акций и облигаций создали для них гораздо более плодородную почву. Фонд CCP GAM (MC:GALQ) Systematic вырос на 35%, а Core Macro Fund — на 20%. Лондонский Aspect Capital Diversified увеличился на 21%, фонд, управляемый базирующейся в Коннектикуте Graham Capital, получил 27%, а фонд Trend Plus — 22%.

Рост Axess

MarketAxess долгое время был оплотом рынков корпоративных облигаций, но в этом году торговая площадка стала крайне востребованной.

Облигации все чаще торгуются в электронном виде на площадках вроде MarketAxess, иногда вообще без участия людей. До сентября акции компании росли почти непрерывно, а ценник в $419 принес ей рыночную капитализацию почти в $16 млрд. Оглядываясь назад на предыдущие пять лет, у MarketAxess была лучшая отдача, чем у других громких прорывов вроде Amazon (NASDAQ:AMZN) и Netflix (NASDAQ:NFLX).

Игры в палладий

Металлом с лучшими показателями за год стал палладий. За год он достиг рекордно высоких цен и подорожал до более чем $1900 за унцию — дороже, чем золото. За последние семь лет спрос постоянно опережал предложение, в результате чего запасы сохранялись на очень низком уровне. По мнению аналитиков, стратегический запас палладия России — основного источника поставок — почти исчерпан. Сбои в электроснабжении в Южной Африке, где добывается 40% драгоценного металла, угрожает поставкам. Кризис власти также затрудняет быстрое решение проблемы.

Другая угроза для металла состоит в том, что автопроизводители могут заменить палладий на гораздо более дешевую платину. Однако после скандала с выбросами автомобильная промышленность осторожно движется по катализаторной технологии.

Европейские акции в пятницу поднялись до очередного рекордного уровня на фоне оптимизма инвесторов в отношении улучшения мировой экономики после новых воодушевляющих экономических данных из Китая и четких признаков предварительной торговой сделки между США и Китаем.

Панъевропейский индекс STOXX 600 вырос на 0,23% на 11:34 МСК. В праздничную укороченную неделю индекс достиг рекордных максимумов за три последние сессии.

Данные в пятницу показали, что в ноябре прибыль китайских промышленных предприятий росла самыми быстрыми темпами за восемь месяцев.

Пекин на этой неделе заявил, что находится в тесном контакте с Вашингтоном, а президент США Дональд Трамп сообщил о церемонии подписания недавно достигнутой “первой фазы” торгового соглашения.

Ожидается, что сделка будет подписана в начале января.

Котировки фьючерсов на природный газ снизились во время европейской сессии в пятницу.

На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на природный газ с поставкой в феврале торгуются по цене 2,196 долл. за млн БТЕ, на момент написания данного комментария опустившись на 3,89%.

Минимумом сессии выступила отметка долл. за млн БТЕ. На момент написания материала природный газ нашел поддержку на уровне 2,162 долл. и сопротивление — на 2,297 долл.

Фьючерс на индекс USD, показывающий отношение доллара США к корзине из шести основных валют, снизился на 0,22% и торгуется на отметке 96,903 долл.

Что касается других товаров, торгующихся на NYMEX, фьючерс на нефть WTI с поставкой в феврале вырос на 0,32%, достигнув отметки 61,88 долл. за баррель, а фьючерс на мазут с поставкой в январе вырос на 0,28%, дойдя до уровня 2,0578 долл. за галлон.

Доллар США завис в пятницу около шестимесячного пика по отношению к иене, в то время как австралийский доллар достиг максимума с июля за счёт ослабления напряженности в торговых отношениях между США и Китаем.

Оптимизм по поводу скорого заключения торгового соглашения понизил спрос на безопасные валюты, в том числе иену. Однако общая торговая активность была ослаблена на этой неделе в связи с рождественскими праздниками.

К иене доллар подешевел до 109,50 иены к 09:36 МСК.

Доходность госбондов США опустилась в четверг после продажи министерством финансов семилетних облигаций на сумму $32 миллиарда. Доходность 10-летних госбондов составила 1,8998%.

Чувствительный к торговле австралийский доллар стабилизировался на отметке $0,6950.