Новости рынка

ФВ ходе сегодняшних торгов азиатские фондовые индексы демонстрируют позитивную динамику, исключением выступает рынок акций Гонконга. Японский индекс Nikkei 225 к 8:54 мск увеличился на 0,36%.

В число лидеров роста котировок входят акции Casio Computer Co. (+4,9%), Mitsui Chemicals Inc. (+4,9%), производителя чипов Advantest Corp. (+4,2%), пивоваренной Kirin Holdings (+3,9%).

Также дорожают бумаги инвестиционно-технологической SoftBank Group (T:9984) (+1,2%), автомобильных Toyota Motor (T:7203) (+1,7%) и Nissan Motor (+1,6%), производителя потребительской электроники Sony (+0,3%).

Между тем снижается рыночная стоимость крупнейшего розничного продавца одежды в Азии Fast Retailing (-4%).

Китайский индекс Shanghai Composite к 8:57 мск увеличился на 0,27%, в то время как гонконгский Hang Seng потерял 0,58%.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг Китая, рассчитываемый Caixin Media Co. и Markit, в мае опустился до 55,1 пункта по сравнению с 56,3 пункта месяцем ранее. Эксперты в среднем ожидали его снижения до 55,9 пункта.

Значение PMI выше 50 пунктов указывает на увеличение активности в секторе, ниже – на ее ослабление. Индекс превышает эту отметку уже 13 месяцев подряд.

Сводный PMI уменьшился до 53,8 пункта с 54,7 пункта в апреле. Аналитики прогнозировали 54,3 пункта.

Наиболее значительное снижение в ходе торгов на Гонконгской фондовой бирже показывают котировки бумаг строительных компаний Hang Lung Properties Ltd. (-2,1%), CK Infrastructure Holdings Ltd. (-2%) и China Resources Land Ltd. (-1,8%), а также крупнейшего производителя молочной продукции в стране China Mengniu Dairy Co. (-1,6%).

Кроме того, дешевеют акции интернет-гиганта Tencent Holdings (-1%), онлайн-ритейлера Alibaba (NYSE:BABA) Group Holding Ltd. (-1%).

Южнокорейский индекс Kospi к 9:12 мск вырос на 0,88%. При этом подъем продолжается уже пятую сессию подряд.

Рыночная стоимость одного из крупнейших в мире производителей чипов Samsung (KS:005930) Electronics Co. подскочила на 2,6%, автопроизводителя Hyundai Motor – на 1,1%.

Австралийский S&P/ASX 200 к этому времени поднялся на 0,59%.

Капитализация крупнейших горнодобывающих компаний мира BHP и Rio Tinto (LON:RIO) выросла на 0,4% и на 0,1% соответственно.

Розничные продажи в Австралии в апреле увеличились второй месяц подряд – на 1,1% относительно марта.

Внешнеторговый профицит страны в апреле увеличился до максимума с января – 8,03 млрд австралийских долларов. При этом экспорт вырос на 3% и достиг рекорда за последние тринадцать месяцев – 39,77 млрд долларов.

Восстановление экономики Соединенных Штатов ускорилось в последние недели, несмотря на проблемы с поставками и наймом новых сотрудников, а также растущие цены во многих регионах страны, сообщила Федеральная резервная система (ФРС) в среду.

Рост “несколько ускорился” с начала апреля по конец мая, говорится в Бежевой книге – докладе о состоянии экономики США, основанном на беседах с представителями промышленности и бизнеса по всей стране.

Чиновники также указали на “позитивные эффекты для экономики от более активной вакцинации и смягчения мер социального дистанцирования.

Вместе с тем отмечается, что предложение нового жилья не поспевает за спросом, производители сталкиваются с отсрочками поставок сырья, и “для многих фирм сохраняются сложности с привлечением новых сотрудников, особенно низкооплачиваемых работников с почасовой оплатой труда, водителей грузовиков и квалифицированных профильных специалистов”.

Кроме того, цены растут, и такая тенденция, как ожидается, сохранится в ближайшем будущем, говорится в отчете Федрезерва.

“Бежевая книга” обычно публикуется примерно за две недели до очередного заседания Федрезерва. Следующая встреча руководства ФРС состоится 15-16 июня.

Американский фондовый рынок продемонстрировал умеренный подъем по итогам торгов в среду, при этом все три основных индекса завершили сессию вблизи рекордных уровней.
Экономика США росла умеренными (moderate) темпами с начала апреля по конец мая, при этом темпы роста были выше, чем в начале года, свидетельствует опубликованный в среду Федеральной резервной системой (ФРС) региональный обзор, который по цвету обложки называют Beige Book (“Бежевая книга”).

Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Патрик Харкер заявил в среду, что пришло время подумать о сроках сворачивания программы выкупа активов ФРС. “Я полагаю, нам следует медленно, осторожно сокращать объемы выкупа в надлежащее время”, – сказал Харкер, слова которого приводит агентство Bloomberg.

Член совета управляющих Федрезерва Лейл Брейнард заявила, что США приближаются к понятию регулятора о полной занятости и целевому уровню инфляции, однако глубина существующих проблем все еще требует от центробанка придерживаться мягкой денежно-кредитной политики.

Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, в свою очередь, выступил против тех, кто считает, что ФРС и широкомасштабные правительственные стимулы создают почву для серьезной проблемы – ускорения инфляции, пишет The Wall Street Journal.

На этой неделе трейдеры ожидают выхода данных об уровне безработицы в США в мае. Как отмечает WSJ, эти сведения, вероятно, будут иметь решающее значение для ФРС, разрабатывающей план сворачивания стимулирующих мер, которые поддерживали экономику и рынки в течение более года.

Индекс Dow Jones Industrial Average к закрытию рынка поднялся на 25,07 пункта (0,07%) и составил 34600,38 пункта.

Standard & Poor’s 500 вырос на 6,08 пункта (0,14%) – до 4208,12 пункта.

Nasdaq Composite прибавил 19,85 пункта (0,14%) и составил 13756,33 пункта.

Котировки акций Lands’ End Inc. увеличились на 6,5% в среду после публикации финансовых результатов. Ритейлер одежды получил неожиданную прибыль по итогам первого финансового квартала, а его выручка выросла на 48%.

Рыночная стоимость Tyson Foods Inc (NYSE:TSN). подросла на 0,2%. Американский производитель продуктов питания объявил об уходе президента и главного исполнительного директора Дина Бэнкса. Совет директоров назначил на его место Донни Кинга, который до этого момента занимал пост главного операционного директора фирмы.

Бумаги американской сети кинотеатров AMC Entertainment Holdings Inc. взлетели на 95,2%, продолжив рост предыдущей сессии. Во вторник их цена подскочила на 22,1% после того, как компания сообщила о привлечении $230,5 млн за счет продажи новых акций.

Цена бумаг Donaldson Co. Inc. выросла на 0,7%. Производитель систем фильтрации увеличил чистую прибыль и выручку в третьем финансовом квартале и повысил прогноз на текущий фингод в целом.

Бумаги Etsy Inc.подорожали на 7,2%. Американская онлайн-площадка для торговли покупает за $1,625 млрд британский модный маркетплейс Depop, который находится в частной собственности.

Акции Advance Auto Parts (NYSE:AAP) Inc. подешевели на 1,7%, несмотря на хорошую отчетность. Скорректированная прибыль ритейлера автомобильных запчастей в первом финквартале увеличилась более чем втрое и превзошла прогнозы аналитиков благодаря рекордному росту продаж.

Капитализация Hewlett Packard Enterprise снизилась на 0,1% на следующий день после выхода квартального отчета компании. Поставщик решений в сфере IT и телекоммуникационных услуг, увеличил выручку на 11% во втором квартале 2021 финансового года и повысил годовой прогноз.

Акции Zoom (NASDAQ:ZM) Video Communications Inc. потеряли в цене 0,2%. Американская компания, предоставляющая услуги удаленной конференц-связи, увеличила выручку в первом финансовом квартале на 191%, что превзошло как ее собственные прогнозы, так и оценки аналитиков.

Котировки ADR бразильской JBS SA опустились на 0,3%, прервав пятидневную череду повышений. Большинство заводов компании по производству мяса в США, подвергшихся кибератаке, возобновят свою работу в среду, сообщил генеральный директор JBS USA Андре Ногейра.

Японские фондовые индексы закрылись в плюсе в среду благодаря бумагам туристического сектора, подорожавшим за счет надежд на открытие экономики. При этом акции автопроизводителей обновили максимумы на фоне усиления мирового спроса.

Индекс Nikkei вырос на 0,46% до 28.946,14 пункта. Более широкий индекс Topix прибавил 0,84% до 1.942,33 пункта.

Подъем возглавили акции Kyowa Kirin Co Ltd, West Japan Railway Co и Japan Steel Works Ltd, подорожавшие на 8,04%, 7,66% и 6,53% соответственно. Лидерами снижения стали бумаги Olympus Corp, Pacific Metals Co Ltd и Oji Holdings Corp, подешевевшие на 2,87​%, 2,74% и 2,31% соответственно.

“Суточное количество (сделанных) прививок в настоящее время составляет около 500.000, поэтому мы можем надеяться, что к середине июля мы сможем достичь уровня, при котором число новых случаев заражения должно уменьшиться, потому что будет вакцинировано достаточное количество людей”, – сказал Нобухико Курамоти из Mizuho Securities.

Доходность акций американских компаний малой капитализации, относящихся к категории стоимостных, за полгода, завершившиеся 31 марта, превысила показатель крупных компаний из категории роста на максимальные с 1943 года 62,4 процентного пункта, сообщает Financial Times со ссылкой на данные Dimensional Fund Advisors.

Доходность первых за этот период составила 76,8% по сравнению с 14,4% у вторых.

Акции стоимости – это ценные бумаги компаний с низким соотношением капитализации к финансовым показателям. Акции роста – это, наоборот, переоцененные компании.

FT отмечает общие черты текущей ситуации с 1943 годом, когда рос оптимизм по поводу того, что союзники по антигитлеровской коалиции одержат победу во Второй мировой войне. В данный момент существуют надежды на то, что развитие вакцин позволит преодолеть пандемию.

В течение длительного периода акции стоимости компаний малой капитализации отставали от рынка. Как отмечает аналитик Dimensional Уэс Крилл, за шесть месяцев, завершившихся в августе 2020 года, их отставание от бумаг крупных компаний из категории роста составляло 37,7 п.п. Это шестой наихудший результат с начала учета данных в 1926 году.

Главный инвестиционный стратег Leuthold Group Джим Полсен считает, что отскок малых компаний был неизбежен.

“Сила восстановления после того, как мы поняли, что пандемия не уничтожит нашу цивилизацию и не будет длиться пять лет, означала, что мы увидим сильный отскок акций, которые больше всего пострадали”, – сказал он.

Главный стратег Invesco по глобальным рынкам Кристина Хупер, отметила, что позитивные новости о вакцине в ноябре изменили ситуацию и заставили рынок ожидать сильного экономического восстановления.

Резкую перемену настроений можно заметить, анализируя инвестиции в фонды. В прошлом году американские паевые и торгуемые на бирже фонды (exchange traded funds, ETF), отслеживающие акции стоимости, потеряли $70,2 млрд, свидетельствуют данные Morningstar. В этом году приток средств в них составил $37,5 млрд, при этом инвестиции в акции стоимости малых компаний были непропорционально велики, составив 5% от их активов на конец 2020 года.

Приток средств также фиксируется в акции роста компаний малой капитализации, в то время как бумаги крупных и средних компаний из той же категории распродаются.

Аналогичная картина наблюдается в Европе, где фонды, отслеживающие акции стоимости, в прошлом году зафиксировали приток средств впервые с 2016 года.

Уэс Крилл считает, что эта тенденция еще не исчерпала себя. “Еще не поздно запрыгнуть в этот поезд”, – сказал он, отмечая сохранение возможности выгодно инвестировать в акции стоимости.

Аналитик также сохраняет уверенность в том, что акции с заниженной рыночной стоимостью по сравнению с их финансовыми показателями в долгосрочной перспективе обычно обгоняют более высоко оцененные акции.

Джим Полсен в свою очередь полагает, что акции малых компаний и циклические акции будут опережать рынок во второй половине года, в течение которого наблюдается “бычий рынок”.

Американский индекс S&P 500 закрылся в минусе во вторник под давлением акций в секторах здравоохранения и технологий, которое, при этом, компенсировал рост энергетического и финансового секторов: инвесторы взвешивали свежие экономические данные из США в поисках признаков отскока и взлета инфляции.

Акции финансового сектора S&P 500 достигли рекордного уровня, в то время как ожидаемый рост спроса на топливо повысил цены на нефть и помог поднять энергетический сектор на 3,9%, что стало самым большим однодневным ростом почти за четыре месяца. Технологический сектор упал вместе с сектором здравоохранения, который подкосил слабый прогноз прибыли Abbott Laboratories (NYSE:ABT).

Данные показали, что производственная активность в США выросла в мае, так как благодаря отложенному спросу в возобновляющейся экономике увеличились объемы заказов. Но из-за нехватки сырья и рабочей силы накопились незавершенные работы.

“Люди вернулись с выходных, убежденные в том, что экономика хорошо восстанавливается и что любая инфляция, которую можно видеть в затратах на рабочую силу и других расходах, является временной”, – сказал Питер Туз из Chase Investment Counsel.

Индекс Dow Jones закрылся ростом на 0,13% до 34.575,31 пункта, индекс S&P 500 снизился на 0,05% до 4.202,04 пункта​, в то время как ​Nasdaq опустился на 0,09% до 13.736,478 пункта​.

Акции Abbott Laboratories упали на 9,3% после того, как компания сократила прогноз прибыли на 2021 год, сославшись на ожидания резкого снижения выручки от тестов на COVID-19 в связи с все более широкой вакцинацией в США. Акции других производителей тестов на коронавирус также упали.

Акции аналитической фирмы Cloudera Inc подскочили на 23,9% после того, как инвестиционные компании KKR & Co и Clayton Dubilier & Rice договорились превратить Cloudera в частную компанию.

Доллар продолжает немного расти в среду, отталкиваясь от минимума почти пяти месяцев по отношению к основным валютам-аналогам, поскольку показатели производства в США поддержали ставки на более быструю нормализацию политики Федеральной резервной системы.

Индекс доллара к корзине из шести основных валют вырос на 0,11% до 89,934​ к 08:30 МСК.

“Направление доллара, безусловно, находится в центре внимания”, – сказал Синитиро Кадота из Barclays (LON:BARC).

Рынок разделился во мнениях о том, будет ли текущее инфляционное давление временным, как говорит ФРС, или сохранится достаточно долго, чтобы заставить политиков сократить стимулы и повысить ставки раньше, чем они до сих пор сигнализировали, сказал Кадота.

“Даже если инфляция продолжит расти, я думаю, что ФРС продолжит говорить, что это временно, но рынок не будет знать наверняка до осени, поэтому мы застряли в этой неопределенности”.

В ближайшей перспективе евро и юань будут играть ключевую роль в определении того, останется ли доллар на заднем плане или начнет отскок, добавил Кадота.

Евро вырос на 0,05% до $1,2217​.

Фунт стерлингов поднялся на 0,02% до $1,4149​, отступив от пика трех лет, достигнутого во вторник.

Канадский доллар подорожал на 0,03% по отношению к доллару США до $1,2066, коснувшись в ходе ранних торгов шестилетнего максимума на фоне роста цен на нефть.

Юань на материковом рынке снизился на 0,05% до 6,3827, на офшорном рынке – подешевел на 0,01% до 6,3825.

Скачок маржи лидеров продовольственной розницы в первую очередь связан с ростом цен, за год с середины 2020-го он принесет им 45 млрд руб. операционной прибыли, оценили в НКР. Ретейлеры спорят: это результат роста эффективности

Аналитики рейтингового агентства НКР (входит в группу компаний РБК) подсчитали рентабельность по операционной прибыли ведущих российских продуктовых ретейлеров во втором полугодии 2020 года, когда продовольственная инфляция поднялась выше 4% (год к году). Средняя операционная маржа лидеров рынка выросла на треть — до 4,8% (с 3,6% во втором полугодии 2019 года), следует из аналитического комментария НКР от 1 июня (есть у РБК).

НКР использовало данные отчетности по МСФО АО «Магнит», X5 Retail Group, ООО «О’кей» и ООО «Лента», на долю которых приходится около четверти всего розничного рынка. Последняя доступная отчетность лидеров рынка покрывает второе полугодие 2020 года, полной отчетности этих компаний за первый квартал 2021 года еще нет.

В НКР предполагают, что «скачок маржинальности был связан в первую очередь с ростом цен на продукты питания на 6,3% по сектору» (за второе полугодие 2020 года по сравнению с предыдущим периодом, по данным Росстата). В мае премьер-министр Михаил Мишустин в ходе своего отчета перед Госдумой заявил, что одной из причин ускоренного роста цен на социально значимые продукты в России стала «жадность» некоторых производителей и торговых сетей.

Но формально в обзоре НКР выявлена лишь корреляция между ростом операционной рентабельности и ускорением розничных цен. Надежные выводы о том, как повлиял ценовой фактор на рост маржи, можно сделать только на основании собственных данных сетей. Маржа по операционной прибыли учитывает, например, и операционные издержки — при их снижении (при прочих равных) маржа растет.

Потребление внутри страны повысилось в связи с закрытием границ из-за пандемии, также отмечает НКР. Но рост маржинальности четверки крупнейших ретейлеров опережал динамику розничной торговли продовольствием, следует из его данных: во второй половине 2020 года оборот розничной торговли продовольственными товарами в России увеличился лишь на 3,6% к тому же периоду 2019 года. Это указывает на то, что рост потребления не был единственной причиной скачка рентабельности.