Энергетика и драгметаллы: еженедельный обзор и календарь
Даже по сравнению со злодеем из «Бондиады» роль России в распаде ОПЕК+ казалась более сюрреалистичной.
Спустя 48 часов после того, как Россия отказалась поддерживать более глубокие сокращения производства, которые могли бы смягчить в большой степени потери спроса на нефть в результате коронавируса и помочь избежать впечатляющего 10%-го обвала цен на сырую нефть в пятницу, многие все еще не верили в такой ход Москвы.
От Вены, где на пятничное заседание ОПЕК+ собрались самые влиятельные правительственные чиновники, до банков, брокерских и хедж-фондов на Уолл-стрит — повсюду задавали один и тот же вопрос: «Почему сейчас?».
С 2016 года Россия договорилась об участии в трех сделках по сокращению производства с главенствующей в ОПЕК Саудовской Аравией. Их альянс ОПЕК+, в который входят более 20 стран, за последние три года сократил добычу в среднем примерно на миллион баррелей в день. За этот же период США стали крупнейшим в мире производителем нефти, достигнув рекордного уровня добычи в 13,1 млн баррелей в сутки по состоянию на прошлой неделе.
Поставки сырой нефти из США также резко возросли, что впервые в истории сделало Америку нетто-экспортером нефти, и она почти выполнила свое 40-летнее стремление к энергетической независимости. Только на прошлой неделе американский экспорт сырой нефти достиг более 4 млн баррелей в сутки, что соответствует максимуму, достигнутому в декабре.
Это удивительное преобразование для страны, которая сохраняла запрет на поставки сырой нефти в течение четырех десятилетий до 2016 года, опасаясь, что может случиться еще один шок поставок, подобный тому, который произошел в 1970-х годах. Неудивительно, что россияне, ставшие свидетелями роста объемов американской сланцевой нефти, когда они сокращались, не считают это совпадением.
Таким образом, когда был достигнут российско-саудовский развод — всего спустя восемь месяцев после того, как министры энергетики обеих стран в шутку признали, что это «брак на века» — это не было полной неожиданностью. Тем не менее выбор времени для такого решения оказался сюрпризом, учитывая, что вся отрасль ввергнута в один из худших периодов неопределенности, со здравым смыслом диктующим, что нефти нужно меньше, а не больше.
Российский министр энергетики Александр Новак, однако, казался невозмутимым, заявив в пятницу, что стороны, подписавшие соглашение с ОПЕК+, могут свободно заниматься производством, как им заблагорассудится, как только 31 марта истечет срок действия существующего пакта группы. Послание Новака было ясным: мы повышаем ставки. И вам решать, что делать дальше.
В субботу вечером Саудовская Аравия ответила на это, снизив официальную цену на свою нефть, чтобы сделать ее более конкурентоспособной. В частном порядке Королевство также сообщило своим покупателям, что может увеличить добычу до более чем 10 млн баррелей в день.
Сейчас, похоже, наступил этап тотальной войны за добычу нефти, и только время покажет, кто победит, а кто проиграет.
«Россия была довольна тем, что стала „злодеем Бондиады“ в последнем фильме этой трехгодичной серии под названием ОПЕК+», — сказал Эд Мойя из онлайн-брокерской платформы OANDA.
«Эндшпилем России может стать увеличение доли рынка в 2021 году, когда мировой спрос вернется в нормальное русло и увидит, что некоторые американские бурильщики сланцевой нефти прекратят свою деятельность, или если ОПЕК в конце концов капитулирует и без них», — сказал Мойя. «Россия теперь может жить с ценой в $40 за баррель нефти, и, похоже, готова выдержать еще более низкие цены в краткосрочной перспективе, чтобы стать свидетелем консолидации в этой отрасли».
Вопрос в том, насколько ниже будут цены.
Как предполагает консалтинговая группа Flynn of Price Futures Group, $35 — это возможность. Это будет примерно по $6 за баррель ниже того уровня, на котором были закрыты торги в пятницу по эталонной марке США WTI.
При всех сейсмических сдвигах на рынке нефти, в каком направлении может двигаться золото?
Здравый смысл подсказывает, что в условиях, когда мировая экономика находится в состоянии возможного «сердечного приступа», а казначейство США ежедневно выходит на новые минимумы все ближе к нулю, у золота есть только один путь — вверх.
Правда, «желтый металл» достиг в пятницу ударного пункта в $1700. Фьючерсы на золото также показали самый большой недельный прирост за 11 лет — почти на 7%.
Тем не менее с учетом того, что золото является одним из наиболее ликвидных активов, которым можно распоряжаться во время неприятностей, хедж-фонды и другие компании, понесшие убытки на других фронтах, продают свои золотые активы, чтобы привлечь наличные средства. Таким образом, любое восстановление золота до сих пор было ограниченным.
Обзор рынка энергетики
В пятницу нефть упала в цене на 10%, что стало одним из самых худших ее падений за всю историю: цены на американскую нефть достигли четырехлетнего минимума, поскольку Россия отказалась поддержать Саудовскую Аравию и других союзников по ОПЕК в вопросе о более глубоких сокращениях производства, чтобы компенсировать спрос, потерянный из-за коронавируса.
Группа ОПЕК+, в которую входят Россия и другие нефтедобывающие страны, не являющиеся прямыми участниками картеля, выступила после переговоров в Вене с заявлением о том, что продолжит консультации по стабилизации нефтяного рынка.